https://rabotamoney.3bb.ru/ Работа и Деньги ru-ru Mon, 24 Sep 2012 20:25:36 +0400 MyBB/mybb.ru https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=82#p82 <p>Рубль вырос на валютных торгах среды, отражая позитивные тенденции глобальных рынков после одобрения Конституционным судом ФРГ участия Германии в стабфондах Европы.</p> <p>В течение сессии он отметился на многомесячных максимумах к доллару, отыгрывая ослабление американской валюты перед заседанием ФРС и после угроз агентства Moody’s понизить в перспективе кредитный рейтинг США.</p> <p>Также на рынках присутствуют оптимистичные настроения из-за ожиданий экономических стимулов от ФРС и улучшения ситуации на рынке долга еврозоны после намерений ЕЦБ приступить к выкупу облигаций проблемных стран.</p> <p>Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах ММВБ к 17.40 МСК находились на уровне 35,46, стоимость корзины снизилась на 14 копеек.</p> <p>Днем корзина падала на двухнедельный минимум 35,36, а в целом пока закрепилась в диапазоне, где ЦБ не покупает и не продает валюту (34,65—35,65 по оценкам аналитиков).</p> <p>«Наблюдается очередной всплеск позитива, похоже, что рынок позиционируется твердо и уверенно в ожидании роста евро до $1,31, после того как единая валюта пробила 200-дневную скользящую среднюю. Тренд пока очевиден и до вечера четверга не изменится. После новостей из США возможна фиксация прибыли», — сообщил Павел Демещик из банка ING.</p> <p>Итоги двухдневного заседания ФРС станут известны в четверг вечером. Предполагается, что регулятор может раскрыть детали новой программы скупки облигаций, которая простимулирует американскую экономику дешевыми денежными ресурсами.</p> <p>«С учетом продолжающегося стремительного снижения ставок Libor по доллару США, у нас не осталось никаких сомнений в том, что ФРС все же решится на новые шаги по поддержанию американской экономики. Они либо могут предусматривать возобновление выкупа активов с рынка, но только с некоторыми ограничениями, либо ФРС может снизить ставку по резервам (сейчас 0,25 процента годовых), под которую сейчас банки получают у регулятора средства за то, что держат на его депозитах деньги», — предположил Антон Захаров из Промсвязьбанка</p> <p>В предвкушении финансовых вливаний от Федрезерва, помимо позитивных новостей из еврозоны, растут фондовые индексы, дорожает сырье, товарные валюты.</p> <p>Евро присудили победу?</p> <p>Конституционный суд Германии в среду одобрил участие Берлина в стабилизационных фондах еврозоны и ратификацию договора о налогово-бюджетной дисциплине, обставив свое решение рядом условий.</p> <p>Решение немецкого суда в первую очередь благоприятно сказалось на курсе единой европейской валюты: евро в паре с долларом вышел на четырехмесячный пик 1,2936, текущие значения — вблизи $1,29.</p> <p>Сам доллар остается под давлением рисков обесценения после возможного запуска печатного станка ФРС в случае объявления новой программы «количественного смягчения».</p> <p>Также против американской валюты сыграло заявление рейтингового агентства Moody’s о том, что США лишатся высшего кредитного рейтинга, если переговоры касательно бюджета на следующий год не приведут к понижению соотношения долга страны к ВВП.</p> <p>Итогом стало падение индекса доллара, взвешенного к корзине из 6 валют, на новый 4-месячный минимум 79,52 пункта, текущие значения — вблизи 79,66.</p> <p>Российский валютный рынок должным образом ответил на динамику форекса.</p> <p>Доллар в секции расчетами «завтра» снизился на две трети процента, до 31,36 рубля, потеряв 20 копеек по сравнению с закрытием предыдущего дня. В среду он падал на отметку 31,24, впервые с 23 мая.</p> <p>Евро теряет 6 копеек, оцениваясь в 40,49 рубля.</p> <p>Благоприятное влияние на рубль оказывают цены на нефть, растущие в последние сутки: американский сорт WTI торгуется на уровне $97,30; почти на полпроцента дорожает североморская смесь Brent, оцениваясь в $116 за баррель.</p> <p>У них ЦБ, у нас ЦБ</p> <p>В четверг же состоится заседание совета директоров ЦБ РФ по вопросам денежно-кредитной политики.</p> <p>Впервые в этом году экономисты сильно разошлись в оценках предстоящих решений Центробанка. Хотя большинство из них не ждет изменений ставок на фоне вялого экономического роста и ускорившейся инфляции, больше трети прогнозируют поворот к ужесточению денежно-кредитной политики.</p> <p>«Рынки могут завтра отреагировать на решение ЦБ РФ, поскольку возможны разные варианты, и нельзя исключать движения ставок. Нам представляется, что полную информацию о влиянии роста тарифов на уровень инфляции и учет тенденций в реальном секторе можно будет оценить только ближе к октябрьскому заседанию», — считает Артем Архипов из банка Юникредит.</p> <p>Павел Демещик же из банка ING предполагает, что завтрашнее заседание ЦБР не окажет влияния на валютный рынок, «поскольку сейчас в фокусе внимания находятся другие вещи».</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:25:36 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=82#p82 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=81#p81 <p>Хороший день для Германии и Европы — так канцлер ФРГ Ангела Меркель отреагировала на решение Конституционного суда: страна показала, что «готова разрешить европейский кризис».</p> <p>Этот судебный процесс был одним из наиболее волнительных для рынков событием — наряду с решениями ЕЦБ и ФРС. На кону было создание механизма, которому предстоит стать одним из главных инструментов борьбы с разрешением долгового кризиса в еврозоне.</p> <p>Инициаторами процесса стали политики, законодатели, представители общественности (на одном из обращений — 37 000 подписей), они просили суд запретить правительству ФРГ участвовать в создании постоянно действующего Европейского стабилизационного механизма (ESM) объемом в 500 млрд евро. Авторы жалобы настаивали на том, что передача полномочий правительства ФРГ на наднациональный уровень ESM не соответствует интересам страны: Германия потеряет часть суверенитета, а налогоплательщикам придется оплачивать обязательства проблемных стран еврозоны.</p> <p>Но Конституционный суд не обнаружил нарушений, заявил его председатель Андреас Воскуле. Суд похоронил идею распада еврозоны, приветствуют решение аналитики JPMorgan. Дорога к созданию ESM открыта, и в середине 2013 г. ему предстоит стать правопреемником Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF; создан в 2010 г.). Правда, суд закрепил за бундестагом право наложить вето на любое решение ЕSM и ограничил долю Германии в фонде ранее одобренными 190 млрд евро. Помимо ФРГ главные доноры ESM — Франция (142,7 млрд евро) и Италия (125,4 млрд).</p> <p>Оговорка ограничивает ответственность Берлина за спасение еврозоны, констатирует Оливье Соер из Centre for European Policy. Решение закрепляет принцип: все элементы общеевропейской интеграции должны соответствовать конституции ФРГ, сказал член Совета адвокатов Ирландии Пол Галлахер.</p> <p>Отныне Испания и Италия надежно защищены от дефолта, считает старший экономист Capital Economics Дженнифер Маккьюэн. Отрицательное решение связало бы ЕЦБ руки и ограничило возможности по неограниченному выкупу облигаций, указывает Крис Уифер из «Тройки диалог».</p> <p>Теперь начнется постепенное формирование ESM. 500 млрд евро должны быть накоплены к июлю 2013 г., до этого часть средств нуждающимся странам будет предоставлять EFSF, указывает Маккьюэн. А денег в EFSF осталось немного, подсчитал он: с учетом помощи Греции, Ирландии и Португалии, а также 100 млрд евро, отложенных на спасение банковского сектора Испании, — всего 148 млрд евро.</p> <p>Решения ЕЦБ (о выкупе гособлигаций проблемных стран в неограниченном объеме) и Конституционного суда Германии — это первые два шага для стабилизации рынков, считает Уифер: теперь внимание инвесторов приковано к другой стороне Атлантики, где началось двухдневное заседание ФРС. Если регулятор вновь предпочтет тактику выжидания, рынки будут разочарованы, предупреждает он. Инвесторы ждут от ФРС продления политики низких ставок до 2015 г. и начала нового раунда выкупа облигаций. Еще одно важное событие — саммит ЕС в середине октября, на котором политическим лидерам предстоит решить, разрешать ли Греции реструктурировать соглашение с кредиторами и предоставить кредит, отмечает Уифер.</p> <p>Сами по себе решения ЕЦБ и суда не победят кризис, осторожен Карстен Бржески из ING: создана подушка безопасности, а спасать финансы еврозоны и решать проблему дисбаланса бюджетов предстоит национальным правительствам. Альтернативы сокращению госрасходов нет, заключает он.</p> <p>Регуляторы пытаются убедить компании, домохозяйства и инвесторов, что еврозона сохранится в нынешнем виде и в ближайшие месяцы будут приняты необходимые меры для стабилизации экономики, считает Мэри Дайрон из Ernst &amp; Young: страхи распада еврозоны сами по себе разрушительны и только ухудшают положение правительств, взвинчивая стоимость займов, подавляя экономическую активность и разрушая доходную базу бюджетов. Если удастся успокоить паникеров, у правительств появится время для более взвешенных фискальных и структурных реформ, заключает он.</p> <p>Без эмоций</p> <p>Реакция рынков была сдержанной: индекс STOXX 600 прибавил 0,12% до 272,891 пункта, S&amp;P 500 &#8722; 0,22% до 1436,74 п., баррель нефти марки Brent подорожал на 0,34% до $115,79. Евро после укрепления с $1,2919 до $1,2923 по итогам дня подешевел на 0,23% до $1,2889.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:25:16 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=81#p81 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=80#p80 <p>Глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу вчера представил свой план перехода банков зоны евро на единый банковский надзор. Реформа предлагает в течение следующего года в несколько этапов наделить ЕЦБ правом надзора за всеми 6 тыс. финансовых институтов валютного союза. Центробанк при этом получит широкие полномочия вплоть до права отзыва банковских лицензий.</p> <p>По плану Еврокомиссии, ЕЦБ должен получить обширные полномочия: определять требования к капиталу, инициировать проверки, проводить стресс-тесты и даже лишать институты банковской лицензии. Дальнейшими шагами по формированию общеевропейского банковского союза станет введение общих гарантий по вкладам, а также единого регламента закрытия разорившихся банков.</p> <p>Озвученные г-ном Баррозу предложения должны стать ядром планируемого банковского союза. Единый надзор обеспечил бы возможность получения проблемными банками помощи напрямую из европейского стабфонда ESM, минуя национальные власти. То есть санация банков перестанет подрывать финансовое состояние национальных правительств и вести к дальнейшей эскалации долгового кризиса, как это уже случилось в Ирландии и Испании.</p> <p>Еврокомиссия хочет, чтобы ЕЦБ начал осуществлять общеевропейское регулирование уже с 2013 года. «Нам необходимо иметь информацию по всем банкам, так как мы должны искать риски повсюду», — отметил Жозе Мануэл Баррозу, выступая в Европарламенте в среду.</p> <p>План предусматривает переход на единый европейский надзор в три этапа: с 1 января 2013 года под контроль ЕЦБ должны быть поставлены все банки, которые запросили или уже получают финансовую помощь, еще через полгода то же самое должно произойти со всеми системообразующими банками региона, а с 1 января 2014 года единый надзор должен охватить уже все финансовые институты зоны евро.</p> <p>Таким образом, в будущем по воле Еврокомиссии банки всех 17 стран — членов зоны евро должны будут подчиняться мощной надзорной структуре, сформированной в ЕЦБ, которому придется контролировать более 6 тыс. финансовых институтов.</p> <p>Правда, в качестве первого шага Центробанку предстоит еще определиться, готов ли он взять на себя ответственность за каждый банк в Европе, в особенности же за те из них, которые находятся в кризисе. «Создание единого банковского надзора имеет высший приоритет, так как кризис показал, что банки работают в трансграничном режиме, а надзорные органы действуют лишь в своих национальных границах», — настаивает г-н Баррозу.</p> <p>Против инициативы Еврокомиссии выступают союзы немецких народных и сберегательных банков, которые полагают, что ЕЦБ должен ограничиться регулированием крупнейших универсальных банков. Косвенно их поддержала канцлер Германии Ангела Меркель, заявившая в немецком парламенте, что «главное не количество, а качество (надзора. — РБК daily)». Кроме того, по мнению министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, план Еврокомиссии предполагает «нереалистичные» сроки реализации. Главы европейских государств впервые полноценно обсудят инициативу только на саммите в декабре этого года.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:24:58 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=80#p80 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=79#p79 <p>Возглавляемое Андреем Белоусовым МЭР обнародовало трехлетний прогноз социально-экономического развития России. Согласно ему, в ближайшие три года основные макроэкономические показатели будут показывать умеренный рост. Наиболее оптимистичный прогноз — по темпам роста инвестиций в основной капитал. Правда, именно его эксперты поставили под сомнение, а сам прогноз называют одной из завершающих стадий перед принятием бюджета.</p> <p>В своем трехлетнем прогнозе МЭР опирается на умеренно оптимистичный вариант. Согласно ему, рост ВВП в 2013—2015 годах прогнозируется на уровне 3,7—4,5% в год. Для сравнения, в текущем году, по словам г-на Белоусова, ведомство ожидает роста ВВП до 3,5%. В целом по сравнению с предыдущими оценками прогноз роста ВВП на последующие три года понижен на 0,1—0,2 п. п. «В основном за счет снижения оценок физического роста экспорта», — объясняется в тексте документа.</p> <p>Довольно негативен прогноз на следующий год относительно индекса потребительских цен. Так, целевой диапазон инфляции в декабре 2013 года повышен с 4,5—5,5% до 5—6%. В еще большей степени повышена оценка среднегодовой инфляции в 2013 году — с 6,2 до 7,1%. В 2014—2015 годы индекс потребительских цен прогнозируется на уровне 5,4 и 4,9%. Что касается средней цены на нефть Urals, то в 2013 году она прогнозируется на уровне 97 долл./барр., в 2014 и 2015 годах — 101 и 104 долл. соответственно.</p> <p>По сравнению со сценарными условиями понижен также прогноз роста реальных доходов населения и реальной заработной платы. По новой оценке, в следующем году рост реальной заработной платы составит 3,7% вместо 5,4% представленных ранее. Оценка реальных располагаемых доходов понижена на 0,8 п. п., до 3,7%. Основные причины изменений — значительное повышение среднегодовой инфляции в 2013 году и уменьшение оценок запланированного повышения заработной платы бюджетников.</p> <p>Реальный рост экспорта в последующие три года снижен на 1—1,5 п. п. в год. Главным образом это вызвано с уменьшением прогноза экспорта газа, который не компенсируется экспортом других товаров. Европейская экономика находится в состоянии стагнации, при этом конкуренция на газовом рынке резко усилилась, говорится в документе. Так, к примеру, к 2015 году объемы ожидаемых экспортных поставок газа снижены более чем на 17% по отношению к предыдущим оценкам (с 253 млрд до 209 млрд куб. м). Объем добычи газа к 2015 году снижен с 755 млрд до 706 млрд куб. м.</p> <p>Изменен прогноз и по объемам импорта. Так, в 2015 году оценка стоимостных объемов товарного импорта уменьшена на 45 млрд долл., до 440 млрд долл. Значительная стагнация ожидается в области промпроизводства. В ближайшие три года рост прогнозируется на уровне 3,7% (против 3,6% в 2012 году).</p> <p>Зато инвестиции в основной капитал, согласно прогнозу МЭР, должны заметно вырасти. Так, в 2012 году прирост инвестиций оценивается в 5,5%, в 2013 году — в 7,2%, в 2014-м — в 7,3%, в 2015-м — в 7,8%. Правда, оптимизм ведомства в отношении этих цифр эксперты не разделяют. «Для такого роста инвестиций мало оснований. Сложно представить на фоне продолжающегося оттока капитала столь резкое ускорение. Для этого нужны значительные структурные изменения», — считает главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова.</p> <p>«Господдержки по инвестициям не наблюдается. Более того, не видно, чтобы крупные компании заявляли о больших инвестиционных планах. Наоборот, в частности, «Газпром» говорил, что не будет заниматься новыми месторождениями», — соглашается ведущий эксперт Центра развития ГУ-ВШЭ Андрей Чернявский. В целом данный прогноз эксперты называют последним перед принятием бюджета, а необходимости в принятии «кризисного» варианта бюджета не видят. Согласно самому негативному варианту макроэкономического прогноза, рост ВВП в 2013 году составит не более 0,5%, роста реальной заработной платы не будет, а средняя цена на нефть составит 80 долл./барр.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:24:39 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=79#p79 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=78#p78 <p>Тему мегарегулятора поднял первый вице-премьер Игорь Шувалов, говорят два чиновника правительства. «Он занимается вопросами регулирования финансовых рынков и надзора за ними, а там сейчас непорядок», — объясняет один из них. Участники рынка жаловались Шувалову на страховщиков и пенсионные фонды (НПФ), рассказывают собеседники «Ведомостей».</p> <p>Основной вариант, который сейчас обсуждается: ФСФР как самостоятельный институт упраздняется, ее функции передаются Центробанку. Этот вариант поддерживает Шувалов, говорят собеседники «Ведомостей». Создать мегарегулятор на базе ЦБ — самый простой путь, объясняет один из них. По предварительным расчетам, ФСФР пришлось бы нанять на работу несколько тысяч человек (в надзорном блоке ЦБ работает больше 4000 сотрудников). Их надо обеспечить зарплатой и помещениями, рассказывает федеральный чиновник, у Банка России есть прибыль, с которой он может платить сотрудникам, у ФСФР нет.</p> <p>Правительство создает мегарегулятор — единый институт, надзирающий за всеми финансовыми рынками, — уже десять лет. Для этого в 2004 г. комиссия по ценным бумагам (ФКЦБ) была преобразована в ФСФР, которая должна была стать коллегиальным органом, регулирующим участников страхового и фондового рынков, а также банки. Три года ушло на дискуссии, является ли мегарегулятор независимым от исполнительной власти. Правительство отказалось дать ему независимость, и вскоре глава ФСФР Олег Вьюгин ушел в отставку. В кризис стало не до мегарегулятора, но в 2010 г. тему подхватил президент Дмитрий Медведев. В прошлом году он издал указ о создании мегарегулятора. «Проблема осталась, надо ее решать», — объясняет федеральный чиновник.</p> <p>Шувалов лишь «толкнул» это обсуждение, специально его продавливать не будет, говорит знакомый с ним чиновник: «Если срастется, значит, срастется».</p> <p>Пока срастается. До конца года Минфин подготовит необходимую законодательную базу, пообещал министр Антон Силуанов. Он надеется внести поправки в законы в весеннюю сессию, а мегарегулятор заработает в конце 2013 г. или в начале 2014 г. (см. врез). «Может, и позже — в 2015 г.», — допускает высокопоставленный чиновник правительства: слишком сложное дело — реформа регулирования.</p> <p>Рабочая группа при Минфине во вторник обсуждала разные схемы создания мегарегулятора, рассказали участники встречи. Большинство выступает за передачу полномочий ФСФР в надзорный блок ЦБ, говорит один из них. Сделать это можно по-разному: например, создать мегарегулятор не напрямую на базе Центробанка, а на базе дочерней компании или в виде агентства при ЦБ.</p> <p>«Я считаю, что все основные функции ФСФР, за исключением брокерской, нецелесообразно направлять в ЦБ, а лучше сохранить в самостоятельном агентстве, которое будет дочерней организацией ЦБ, подчиненной ее совету директоров», — говорит Вьюгин. Тогда, обмениваясь информацией, можно будет обеспечить контроль за всем рынком, а агентство опять выделить в отдельный орган, если будет необходимость.</p> <p>ФСФР же будет ликвидирована либо займется вопросами, не относящимися к надзору, например регистрацией проспектов эмиссий, борьбой с инсайдерской торговлей, защитой прав инвесторов, рассказывает чиновник Минфина. Минфин уже посоветовал Центробанку проработать возможность выделения части функций ФСФР и Роспотребнадзора для создания агентства по защите прав инвесторов — по аналогии с британским Управлением по финансовому регулированию и надзору (FSA), знает участник дискуссии о мегарегуляторе.</p> <p>«У Силуанова обсуждались предложения построить регулятор по модели, похожей на Великобританию, — подтверждает Вьюгин, сейчас возглавляющий совет директоров «МДМ банка». — Там ЦБ отвечает за пруденциальный надзор и финансовую стабильность, а FSA имеет ограниченные полномочия по защите прав инвесторов». (О том, как регулируются финансовые рынки в разных странах, см. на wwwvedomosti.ru.)</p> <p>Изменения в регулировании преследуют две цели, объясняет чиновник Минфина. Первая — создать единый периметр надзора, ведь крупнейшие игроки на российском рынке — универсальные группы. Вторая цель — дать возможность небанковским участникам рефинансироваться в ЦБ. «Этого эффекта надо добиться, но он не главный», — говорит чиновник правительства. Речь не идет о рефинансировании на ежедневной основе, добавляет чиновник Минфина, но в случае кризиса ЦБ будет кредитором последней инстанции, поясняет он.</p> <p>«Сейчас на финансовом рынке работают компании разной направленности, объединенные в единые конгломераты. Это требует единого подхода к надзору и методологии», — соглашается один из руководителей ФСФР. Но обсуждаемая модель, когда весь надзор объединен на платформе ЦБ, существует только в Сингапуре, добавил он, предупредив, что создание мегарегулятора потребует корректировки законодательства во всех секторах — страховом, фондовом, брокерском, дилерском и микрофинансовых организаций.</p> <p>В 2008 г. финансовые компании в отличие от банков не могли получить доступ к деньгам. Для них в кризис пришлось придумывать специальный механизм рефинансирования, вспоминает федеральный чиновник: ЦБ отказался это делать, не имея информации о состоянии компаний, которым надо было дать денег. ЦБ допускает, что будет финансировать небанковские структуры, только если станет надзирать за ними, рассказывает участник совещаний в правительстве.</p> <p>Проблема рефинансирования в кризис преувеличена, считает президент «Финама» Владислав Кочетков, государство опосредованно может помочь всем, например принудив к этому госбанки, а в 2008 г. была особая ситуация. Теперь практика спасения есть, объемы рынка известны — на рынке 5—7 значимых финансовых компаний, на них всегда открыты лимиты у банков, говорит Кочетков. «Слава богу, что функция надзора и кредитора последней инстанции была у ЦБ — он видел, кому давать деньги, а кому нет. Из 2 трлн руб. почти не было невозврата», — спорит федеральный чиновник.</p> <p>Вопрос о разделе полномочий может обсуждаться на ближайшем совете по финансовому рынку под председательством Шувалова вместе с темой о введении пруденциального надзора на финансовом рынке, знает человек, знакомый с ситуацией. Представители ФСФР и ЦБ от комментариев отказались.</p> <p>Бывший глава Минфина Алексей Кудрин советует осторожнее относиться к идее создания мегарегулятора, опасаясь попыток правительства усилить контроль над деятельностью ЦБ. Банк России сейчас независим, когда проводит кредитно-денежную политику, когда надзирает — он зависим, отмечает Вьюгин, в 2002—2004 гг. работавший первым зампредом ЦБ.</p> <p>С одной стороны, наш ЦБ один из самых успешных банковских регуляторов, глубоко проработал вопросы мотивировочного суждения, ежедневного контроля за банками и т. д., говорит гендиректор «Альфастрахования» Владимир Скворцов, но с другой — в регулировании того же страхования ЦБ не разбирается. К тому же страховщики еще не до конца пережили объединение ФСФР и страхнадзора, и еще одно слияние может оставить рынок без должного надзора.</p> <p>Кадровый вопрос</p> <p>Кто возглавит мегарегулятор, пока не обсуждается, говорит высокопоставленный чиновник правительства, но понятно, что этой работой займется новый председатель ЦБ. Контракт Сергея Игнатьева заканчивается следующим летом.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:24:20 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=78#p78 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=77#p77 <p>Как стало известно РБК daily, Агентство по ипотечному и жилищному кредитованию (АИЖК) начинает новую программу рефинансирования ипотеки. Участники схемы должны будут заранее определиться с объемом выдачи и оплатить агентству опцион. Нынешняя схема предполагает, что участники продают агентству накопленный объем и лишь потом платят небольшой штраф в случае невыполнения плана.</p> <p>До середины сентября Агентство по ипотечному и жилищному кредитованию предлагает банкам и другим ипотечным игрокам подать заявки на участие в новой опционной программе, рассказали РБК daily источники на финансовом рынке. АИЖК просит партнеров определиться с объемом ипотеки для рефинансирования сроком на два года, затем оплатить опцион на соответствующий объем портфеля. Сейчас же агентство заключает с игроками контракт на рефинансирование закладных на срок до года. Если же партнер не выполнит план, то его ждет штраф, но лишь после истечения срока контракта.</p> <p>Некоторые участники рынка опасаются, что новая схема работы может привести к проблемам в случае кризиса, когда банки не смогут выдавать запланированный за два года объем займов. Но в АИЖК РБК daily заверили, что новая схема не является заменой стандартному механизму рефинансирования, а будет использоваться лишь как дополнительный инструмент. Однако среди участников рынка существуют опасения, что опционная схема станет основным механизмом рефинансирования и заменит нынешнее контрактование. «Многие полагают, что АИЖК хочет собрать заявки на следующий год по опционам, а уже потом оставшийся объем по программе «Стандарт» будет отдан на контрактование», — говорит источник РБК daily. Партнеры АИЖК стоят перед дилеммой: если заявку на опционы не подать, то потом объема рефинансирования может не хватить, если же поучаствовать в новой программе, то затем может оказаться, что весь оставшийся объем уйдет на контрактование к конкурентам.</p> <p>В агентстве считают, что новый инструмент будет интересен в первую очередь для кредитования покупки жилья на этапе строительства, так как у партнера будет гарантия продажи выданных кредитов по завершении строительства. «Кроме того, это дополнительная возможность для участников рынка снизить процентные риски, так как в договоре опциона заранее фиксируются условия будущей поставки», — отмечает исполнительный директор по инновациям АИЖК Марина Малайчик.</p> <p>Для АИЖК подобный механизм, безусловно, удобнее контрактования, уверен руководитель департамента по работе с финансовыми институтами банка «ДельтаКредит» Вадим Пахаленко. «Агентство может, сразу получив деньги, более эффективно управлять ликвидностью и планировать свою работу», — отмечает г-н Пахаленко. Но для банков, по его мнению, подобный формат работы менее привлекателен: «Прежде всего неудобно то, что опцион нужно оплатить сразу, а для крупных игроков с большим объемом выдачи это будут немалые суммы». Кроме того, опционный механизм не защищает банки от потрясений на рынке: в случае с опционом банки уже оплатят определенные планы по выдачам, а достичь этих показателей не удастся, в результате ипотечных игроков могут ожидать серьезные убытки, пояснил г-н Пахаленко.</p> <p>По мнению зампреда Инвестторгбанка Светланы Крошкиной, сейчас АИЖК концентрируется прежде всего на работе с ипотечными ценными бумагами, а не с классическим рефинансированием. «В любом случае у игроков есть выбор: кроме АИЖК в последнее время на рынке по­явились частные банки, которые занимаются рефинансированием ипотеки».</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:24:01 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=77#p77 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=76#p76 <p>Сегодня Нагатинский районный суд города Москвы рассмотрит ходатайство следствия об аресте Виктора Крестина, бывшего председателя правления банка «Московский капитал», обанкротившегося в 2009 году. Во вторник вместе с ним были задержаны четверо подозреваемых, в том числе сотрудник Агентства по страхованию вкладов (АСВ),— все они являются фигурантами громкого дела о попытке хищения нескольких десятков объектов историко-культурного наследия в центре столицы. Следствие также подозревает, что задержанные могут быть причастны и к хищениям средств у УК «Лидер», управляющей пенсионными накоплениями НПФ «Газфонд».</p> <p>Двадцать два обыска в офисах коммерческих структур, ФГУПов и местах проживания их руководителей во вторник провели сотрудники Главного управления экономической безопасности и противодействия коррупции (ГУЭБиПК) МВД РФ совместно с коллегами из ФСБ, рассказал «Ъ» источник, близкий к следствию. Уголовное дело (ст. 159 УК — мошенничество), по которому они проходили, было возбуждено в конце июля УВД Южного округа Москвы по результатам проверки обстоятельств банкротства в 2009 году банка «Московский капитал». В результате на 48 часов были задержаны бывший председатель правления «Московского капитала» Виктор Крестин, сотрудник АСВ (конкурсный управляющий ООО «Московский капитал») Михаил Башмаков, замдиректора УК «Проект» Ольга Возняк и бывший гендиректор ФГУП «Гран» Алексей Волков. Всех их задержали в московских квартирах. Еще одному фигуранту громкого дела — гендиректору УК «Проект» Александру Дунаеву, проживающему в элитном коттеджном поселке в Серебряном бору,— удалось скрыться. Информацию о задержании господина Крестина «Ъ» вчера подтвердил его сын Роман, в прошлом первый зампред правления «Московского капитала».</p> <p>В ходе обысков изъята документация, подтверждающая причастность задержанных к инкриминируемому преступлению. Тем не менее никто из задержанных вины не признает. Нанесенный ими ущерб подсчитывается. Следователи также пытаются установить, сколько объектов недвижимости они успели сбыть. На сегодняшний день назначено заседание Нагатинского райсуда Москвы, в ходе которого будет рассмотрен вопрос об избрании подозреваемым меры пресечения, утверждает собеседник «Ъ».</p> <p>Изначально считалось, что под угрозой отчуждения оказались 38 объектов недвижимости, большинство из которых входят в перечень объектов культуры федерального значения. Однако в ходе проверок выяснилось, что таких зданий было более 50, утверждают источники «Ъ». Среди них 28 памятников архитектуры в центре Москвы, в том числе ансамбль Рогожской ямской слободы XIX века (18 зданий на Школьной улице); палаты XVII-XVIII веков (Кожевническая улица, д. 19 стр. 6 и д. 21 стр. 1); дом Долгоруковых середины XVIII века (Колпачный переулок, д. 6 стр. 2); усадьба Снегирева первой четверти XIX века (улица Плющиха, д. 62 стр. 2). На балансе ФГУПов оказались также полиграфический комбинат 1936 года (проспект Мира, д. 105) и храм Святых первоверховных апостолов Петра и Павла в Ясенево и пр.</p> <p>Суть схемы, целью которой являлось хищение этих объектов, закрепленных на праве хозяйственного ведения за ФГУПами, состояла в их неправомерном обременении (через кредитование «Московским капиталом» неких ООО под фиктивные поручительства этих ФГУПов). В апреле 2009 года банк был признан банкротом, и АСВ начало взыскивать долги. Не получив денег от заемщиков, АСВ обратилось с исками к поручителям в третейский суд, взыскавший с ФГУПов около 2 млрд руб. На эти решения арбитражный суд Москвы выдал исполнительные листы. Не обнаружив у предприятий имущества, на которое можно обратить взыскание, АСВ выставило права требования к ФГУПам на торги. Так, долг Второй типографии в размере 605,5 млн руб. был куплен в мае 2011 года Юрием Никешиным за 10,3 млн руб., а затем переуступлен компании Vergillios LMS Limited. К декабрю прошлого года новым кредитором почти по всем долгам ФГУПов стал офшор. При этом с октября 2010 года по май 2011 года на баланс ФГУПов-должников было передано несколько десятков зданий. Имущество закреплялось за ФГУПами на праве хозяйственного ведения по распоряжениям территориального управления Росимущества по Москве.</p> <p>Пока известно о продаже одного здания за долги ФГУПа (улица Поварская, д. 11 стр. 1). По жалобе Росимущества дело Второй типографии было передано в президиум Высшего арбитражного суда, который 29 марта отменил определение о выдаче исполнительного листа, направив дело на новое рассмотрение в арбитражный суд Москвы (см. «Ъ» от 30 марта). Ситуация попала в поле зрения Контрольного управления президента РФ, и 24 апреля президент дал поручение Генпрокуратуре и другим правоохранительным органам провести соответствующие проверки, по результатам которых и было возбуждено данное уголовное дело.</p> <p>По данным источников «Ъ», близких к следствию, ряд фигурантов этого дела могут иметь отношение и к банкротству ОАО «Арктел» (сотовый оператор), в ходе которого пострадала УК «Лидер», управляющая средствами ряда пенсионных фондов, в том числе НПФ «Газфонд». Так, господин Дунаев в 2009—2011 годах входил в совет директоров «Арктела». Напомним, что в марте «Лидер» подал заявление в МВД по выявленным фактам мошенничества бывшего руководства «Арктела» и преднамеренного банкротства компании. Вчера в пресс-службе УК «Лидер» ’Ъ» заявили, что «в данном случае компания действовала в целях защиты своих прав и законных интересов как кредитора».</p> <p>Управляющий партнер Центра финансовых расследований при Финансовом университете при правительстве РФ (эту структуру «Лидер» привлек в качестве консультанта в деле о банкротстве ОАО «Арктел») Юрий Круглов усматривает признаки преднамеренного банкротства «Московского капитала». «Ситуация требует тщательного расследования, и в ближайшее время правоохранительными органами будет назначена соответствующая экспертиза. Такая экспертиза уже проводится в рамках аналогичного уголовного дела в отношении ООО «БТА-банк». Привлечением руководства банков к уголовной ответственности и возмещением ущерба должно заниматься АСВ. Вместе с тем Башмаков и УК «Проект», действовавшая по договору с АСВ, как оказалось, занимались совсем другим»,— отмечает господин Круглов.</p> <p>В свою очередь, Роман Крестин в преднамеренном банкротстве банка винит АСВ. «Последние четыре года отец не имел никакого отношения к тому, что происходило в банке. Всем занималось АСВ как конкурсный управляющий, зачастую действуя с грубым нарушением закона. Теперь же его просто хотят сделать крайним»,— считает Крестин-младший.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:23:44 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=76#p76 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=75#p75 <p>Правительство внесло вчера в Госдуму давно обещанный законопроект о создании Росфинагентства. Создаваемая в форме ОАО структура получит в управление средства суверенных фондов и выраженную в виде госбумаг часть государственного долга. Общая сумма средств, которые могут оказаться под контролем нового агентства,— порядка 300 млрд долларов.</p> <p>Идея создания специализированной структуры по управлению госдолгом и средствами суверенных фондов в правительстве обсуждалась в течение трех последних лет. Ее инициатором выступил Минфин, который заинтересован в том, чтобы плотнее контролировать управление задолженностью и накоплениями (сейчас в процессе кроме Минфина участвуют еще Центробанк и ВЭБ). Заявленная чиновниками цель создания новой структуры — повышение доходности фондов и снижение стоимости госдолга. Сначала агентство планировали учредить в форме госкорпорации, затем, когда к этой организационно-правовой форме стали возникать вопросы,— в виде ОАО с учредителем в лице правительства РФ. Затянувшееся обсуждение проекта ускорилось, когда президент Владимир Путин в своем последнем бюджетном послании потребовал создать агентство уже в 2013 году.</p> <p>Росфинагентство — пока неформальное название нового органа. Поступивший в Госдуму проект называется «О внесении изменений в Бюджетный кодекс РФ и установлении требований к работникам специализированной финансовой организации, учреждаемой правительством РФ». Согласно тексту документа, Минфин получает право привлечь эту спецорганизацию к выполнению функций «по размещению и учету средств Резервного фонда и ФНБ», а также к деятельности «по размещению, выкупу, обмену, обслуживанию, погашению и учету государственных долговых обязательств РФ по государственным ценным бумагам».</p> <p>По данным Минфина, на 1 сентября 2012 года объем Резервного фонда составлял 1,95 трлн руб., или $60,5 млрд, Фонда национального благосостояния (ФНБ) — 2,77 трлн руб., или $85,9 млрд. Средства резервного фонда находятся на счетах Минфина в ЦБ — 45% в долларах, 45% в евро, 10% в фунтах стерлингов. Накопления ФНБ тоже выражены в этих трех валютах — эти средства в составе международных резервов инвестируются в высоконадежные бумаги за пределами РФ. Кроме того, часть денег ФНБ выражена в рублях и размещена на депозитах, открытых Минфином во Внешэкономбанке (вчера правительство РФ приняло решение до конца 2012 года разместить в ВЭБе еще 300 млрд руб. средств ФНБ). Что касается госдолга, который может перейти в управление Росфинагентства, то здесь речь идет о его так называемой рыночной части. Это ОФЗ и другие рублевые госбумаги (объем долга на 1 сентября составлял 3,55 трлн руб.), а также еврооблигации ($35,5 млрд по состоянию на 1 августа 2012 года).</p> <p>Согласно законопроекту, инвестдекларацию агентства будет утверждать правительство или уполномоченный им Минфин. Сотрудники ОАО, как следует из документа, будут находиться под особым контролем. Правительство будет вправе обязать их предоставлять сведения о доходах, имуществе и обязательствах имущественного характера (своих, а также супругов и несовершеннолетних детей), кроме того, сможет вводить в отношении работников агентства «ограничения и запреты, связанные с исполнением служебных обязанностей».</p> <p>В июле этого года замминистра финансов Сергей Сторчак обещал, что часть денег ФНБ новая структура, возможно, будет тратить на покупку акций. «Наверное, начнется процесс осторожного входа в акции, очень осторожного»,— говорил замминистра. По его словам, объемы покупки акций будут ограничены «с учетом мнения рынка, специалистов и экспертов», поскольку такие ценные бумаги являются достаточно рисковым инструментом. Отметим, что, если такая возможность вложения в более доходные акции будет реализована, это станет ответом Минфина и ЦБ своим оппонентам, заявляющим, что, покупая госбумаги США и других стран, российские власти лишь финансируют их дефицит.</p> <p>Также в конце июля министр финансов Антон Силуанов заявлял, что возглавить правление Росфинагентства должен сотрудник Минфина: «Кандидатуры с рынка обязательно будут, но возглавлять текущую работу, хотелось бы, чтобы это был один из людей, который понимает задачи, которые стоят перед агентством». Что касается совета директоров, Сергей Сторчак говорил о желательности включения в этот орган иностранных специалистов. В связи с этим в СМИ звучала информация о том, что возглавить этот орган может экс-президент Deutsche Bank Йозеф Аккерман. В любом случае, поясняют в Минфине, состав правления и совет директоров будет определять правительство как единственный акционер Росфинагентства. Предполагаемый штат нового агентства — порядка 50 человек.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:23:22 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=75#p75 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=74#p74 <p>«Итера» в начале сентября продала 27,88% акций Telcrest компании «Медиасет», сообщила вчера Telcrest (владеет 25,2% акций CTC Media) Комиссии по ценным бумагам США. «Медиасет» контролируется банком «Россия» и напрямую, и через инвестиционную компанию «Аброс». До этого у «Медиасет» было 27% акций Telcrest. Таким образом, банк «Россия» теперь контролирует около 14% акций CTC Media.</p> <p>Представитель «Итеры» Александр Горюнов подтвердил, что сделка состоялась, но сумму назвать отказался — только сообщил, что компания продала акции с прибылью для себя. Представитель банка «Россия» вчера вечером не смог ответить на вопросы «Ведомостей».</p> <p>Telcrest купила блокпакет CTC Media за $1 млрд у «Альфа-групп» в июне 2011 г. Кроме «Итеры» и банка «Россия» учредителями Telcrest стали «Национальная медиа группа» (контролируемая тем же банком «Россия», 18% акций Telcrest) и «Сургутнефтегаз» (27,12% акций). У «Итеры» был самый большой пакет в Telcrest.</p> <p>Инвестициями в CTC Media занималась не сама нефтегазовая компания «Итера», а международная группа компаний «Итера», говорит Горюнов, эта группа также вкладывает средства в девелоперские проекты и энергетику. По его словам, группа предполагала вложиться и в другие медиапроекты, но отказалась от этой идеи. Почему именно отказалась и почему «Итера» сейчас продала акции CTC Media, он не говорит. «Интерфаксу» представитель «Итеры» объяснил, что компания решила не распыляться и больше внимания уделить уже развиваемым сферам бизнеса: газу, девелопменту, газохимии и электроэнергетике.</p> <p>«Итера» никогда не раскрывала, сколько потратила на покупку акций CTC Media, но если предположить, что учредители Telcrest получили долю в этой компании в соответствии с вложенной суммой, то группа могла инвестировать около $279 млн. Тогда Telcrest заплатила «Альфе» за акции CTC Media премию в 32% к рынку. С тех пор акции CTC Media подешевели на 54%, капитализация компании снизилась с $3,06 млрд до $1,4 млрд. Соответственно, доля «Итеры» (около 7% акций медиахолдинга) сейчас стоит на рынке примерно $100 млн. Но если компания действительно продала акции CTC Media с прибылью, выходит, Ковальчук купил их с огромной премией к рынку.</p> <p>В отличие от «Сургутнефтегаза», который уже не в первый раз инвестирует вместе с банком «Россия» в медиаактивы, «Итера» в истории с CTC Media возникла из ниоткуда и по совершенно непонятным причинам, рассуждает аналитик «Тройки диалог» Анна Лепетухина. Тем более непонятно, почему банк «Россия» согласился заплатить ей за телевизионную компанию сейчас так дорого, указывает она: «Вероятно, сделка с CTC Media была сразу оформлена так, чтобы «Итера» по договоренности с Ковальчуком могла через год выйти из этих бумаг с прибылью».</p> <p>Горюнов не стал отвечать на вопрос, были ли у группы подобные договоренности.</p> <p>Представитель «Национальной медиа группы» отказался от комментариев.</p> <p>Разница в букве</p> <p>Из всех учредителей Telcrest только «Медиасет» владеет акциями класса А, у остальных партнеров — акции класса Б с ограниченным правом голоса. По словам аналитика «Уралсиба» Константина Чернышова, владельцы акций класса Б голосуют, как правило, только по вопросам, имеющим к ним непосредственное отношение: допэмиссии или дивидендной политике.</p> <p>CTC Media</p> <p>Медиахолдинг. В России владеет телеканалами CTC, «Домашний», «Перец» (бывший ДТВ), в Казахстане — долей в «31 канале», в Молдавии — долей в вещательной компании «Теледикси».<br />Акционеры: Modern Times Group MTG (37,9%), Telcrest Investments (25%), остальные акции — в свободном обращении. Капитализация — $1,4 млрд (21.30 мск). Финансовые показатели (US GAAP, 2011 г.): выручка — $766,4 млн, чистая прибыль — $53,1 млн.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:23:04 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=74#p74 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=73#p73 <p>Глава ФРС Бен Бернанке реинвестировал собственную ипотеку под более низкий процент. По примерным подсчетам, финансист выиграл примерно 235 тысяч долларов. Точную сумму подсчитать сложно, поскольку в декларации указывается только диапазон стоимости активов.</p> <p>Рефинансирование — получение нового кредита на лучших условиях на цели погашения действующего кредита.</p> <p>В последние четыре года ставка рефинансирования в России снизилась с максимума в 13% (1 декабря 2008 года) до 8%, действующих сейчас. Как ни странно, в США ставка снизилась на столько же процентных пунктов, однако абсолютные значения, конечно, другие. В 2007 году ставка рефинансирования ФРС США составляла 5,25% годовых, постепенно она была снижена до 0,25% (такая ставка введена 16 декабря 2008 года и с тех пор не изменялась).</p> <p>При этом рефинансирование кредитов в России не стало столь же популярным делом, как в США, и предлагается далеко не всеми банками, скорее, единицами. Но справедливости ради стоит сказать, что российские заемщики тоже не очень интересуются возможностью «перезанять, чтобы погасить».</p> <p>Как рассказали BFM.ru в Агентстве ипотечного жилищного кредитования (АИЖК), в первом полугодии 2009 года, к примеру, лишь 0,02% заемщиков получили новый кредит на свою недвижимость, в 2010 году таких было уже 0,05%, в 2011—0,16%, в 2012 году — 1,38%. То есть доля перекредитования уверенно растет, но в общей массе сделок она все равно практически незаметна.</p> <p>Дело, конечно же, в том, что несмотря на достаточно значительное снижение ставки рефинансирования, аналогичного или близкого снижения ставок на рынке ипотечного кредитования не происходит. Кроме того, подобная услуга пока позволит сэкономить лишь при соблюдении определенных условий.</p> <p>Наиболее выгодна реструктуризация тем клиентам, которые брали кредиты в 2009 году под 18% годовых. Для них экономия может составить 5 и более процентов, что представляет достаточно ощутимую сумму. К примеру, если кредит составляет 10 миллионов рублей, то рефинансирование со снижением ставки всего на 1% даст 100 тысяч рублей экономии в год. При величине кредита в 2 млн рублей экономия будет не так велика — всего 20 тысяч в год.</p> <p>Такая экономия, рассказали BFM.ru эксперты, может быть уже невыгодной, поскольку сделка по реструктуризации влечет за собой достаточно большие расходы — от 1% до 10% от суммы кредита.</p> <p>Дебри рефинансирования</p> <p>Заемщики обращаются к процедуре рефинансирования по двум причинам — хотят либо уменьшить процентную ставку, либо изменить валюту кредита, рассказала BFM.ru Ольга Садыкова, региональный директор DeltaCredit в Уфе.</p> <p>«Если действующий кредит был получен по ставке от 14% годовых, то заемщику можно подавать заявку на рефинансирование. Стоит подать такую заявку, если действующий кредит оформлен в валюте, отличной от валюты получаемого дохода. Однако следует помнить о предстоящих расходах по сделке (оценка объекта, страховка, расходы по регистрации новой закладной в Росреестре, возможные нотариальные сборы)», — пояснила эксперт.</p> <p>О дополнительных расходах говорит и Михаил Гольдберг, аналитик АИЖК: «Заемщику следует учитывать, что сам процесс перекредитования, по сути, представляет из себя получение нового кредита. Заемщику придется вновь оплатить услуги оценщика, так как предполагается перевод залоговой квартиры на баланс другого банка, выплатить возможные комиссии. Таким образом, решение о перекредитовании будет зависеть от того, насколько выгода от снижения аннуитета по новому кредиту будет больше возникающих расходов».</p> <p>Чаще всего российские банки не склонны давать кредиты по более низкой ставке своим же заемщикам, апеллируя к уже заключенному договору. «Когда клиент просит о реструктуризации, то банкам не хочется с этим возиться, надо создавать под это отдельный механизм, а прибыль не та. Экономическая ситуация не стимулирует к тому, чтобы заниматься реструктуризацией кредитов. Зачем перебирать автомобиль, если можно купить новый?» — рассказал BFM.ru Роман Строилов, руководитель отдела ипотеки и специальных программ Tekta Group.</p> <p>По его мнению, разумная цена за услугу реструктуризации кредита в том же банке должна обходиться в 0,5—1% от суммы кредита. В общем случае заемщику придется искать другой банк, причем выбирать из тех, которые занимаются рефинансированием ипотечных кредитов. Таких банков не так много, поскольку структура сделки по рефинансированию достаточно сложна.</p> <p>Структура сделки по реструктуризации кредита:</p> <p>— Найти подходящее финансовое заведение.<br />— Собрать и подать документы на одобрение кредита и объекта залога<br />— Получить положительное решение и далее приступить к оформлению кредита.<br />— Подать заявление о досрочном погашении кредита в свой банк.<br />— Получить новый кредит и погасить действующий.<br />— Получить документы на снятие обременения и оформить их в Росреестре<br />— Оформить залог в пользу нового кредитора.</p> <p>В целом для рефинансирования кредита необходимо согласие банка-залогодержателя, кроме тех случаев, где требуется получить согласие банка на досрочное погашение кредита, поясняют эксперты.</p> <p>Стоимость реструктуризации оказывается в среднем выше, чем получение нового кредита. Расходы на получение ипотечного кредита Роман Строилов оценивает как 1,5% — за выдачу кредита, комплексное ипотечное страхование и госпошлины.</p> <p>В ходе реструктуризации могут возникнуть и другие расходы. К примеру, DeltaCredit до момента оформления залога (квартиры) в пользу банка увеличивает процентную ставку на 1%, рассказала Ольга Садыкова.</p> <p>Эксперты считают, что в идеале такую сложную сделку должен сопровождать профессиональный ипотечный брокер, но это тоже влечет за собой дополнительные расходы. Несколько крупных брокеров заявляют о твердой цене за услугу рефинансирования — в районе 100 тысяч рублей. Остальные возьмут от 1 до 10% от одобренного кредита. Наиболее дорого перекредитование обойдется тем гражданам, у которых есть проблемы в кредитной истории или нет «белого» дохода.</p> <p>Обойтись без реструктуризации</p> <p>Кому банки точно откажут в рефинансировании? Во-первых, тем, у кого уже «включена» реструктуризация по имеющемуся кредиту. Нет шансов у тех, кто имеет просрочку платежей по кредиту и по договору страхования. «Финансовое положение заемщика и качество обслуживания долга по действующему кредиту должно оцениваться, как «хорошее»», — поясняет Ольга Садыкова.</p> <p>Во-вторых, максимальный размер нового кредита не может превышать остаток долга по действующему. В-третьих, созаемщики должны «перейти» в новый кредит в прежнем составе.</p> <p>«В эконом-сегменте мало кто из клиентов интересуется реструктуризацией, запросы чаще всего поступают от владельцев бизнеса с солидными кредитными обязательствами — от 20 млн рублей. Для них выигрыш даже в процент ощутим», — поясняет Роман Строилов.</p> <p>Поскольку россияне в последние годы почти не брали кредиты в иностранных валютах, то низок спрос и на «межвалютное» перекредитование.</p> <p>Тем временем, как подсчитали эксперты компании «НДВ-Недвижимость», кредиты в валюте остаются более выгодными, даже если курс доллара стремится вверх.</p> <p>«Чтобы понять, какая валюта будет более выгодна, необходимо сравнить процентные ставки в различных валютах, а также посмотреть текущий курс выбранной валюты по отношению к рублю. Далее надо пересчитать сумму кредита в рублях по текущему курсу в валюту (или наоборот) и рассчитать ежемесячные платежи (естественно, на один и тот же срок). Зная все эти суммы, можно определить курс, при котором выплаты по двум кредитам станут одинаковыми», — объясняет руководитель департамента ипотеки и кредитов компании «НДВ-Недвижимость» Андрей Владыкин.</p> <p>В качестве примера эксперт приводит расчет для кредита на 15 лет в размере 3 млн рублей и условного курса в 32 рубля за доллар. Аналогичный кредит в долларах составит 93750 у. е. «Средняя ставка по рублевым кредитам на готовую квартиру сейчас составляет 12,5% процента, тогда как средняя ставка по долларовым кредитам — 9%», — поясняет Андрей Владыкин. Платеж по рублевому кредиту составит 39976 рублей, а по долларовому 30432 рубля (951 доллар). Курс, когда платежи станут равны — 38,88 рубля за доллар. «Предположим, что курс доллара начинает расти сразу после получения долларового кредита и достигает «курса равенства платежей» к середине срока кредита, тогда «общие выплаты» (погашение основного долга + проценты за весь срок) выровняются к курсу 45,76 рубля за доллар», — подсчитал эксперт.</p> <p>Гасить досрочно будут больше</p> <p>«Всего в 2012 году досрочно будет погашено примерно 15% накопленного ипотечного портфеля банковского сектора, что примерно соответствует уровню 2011 года и несколько выше показателя 2008—2010 годов (когда погасили 13—14% всего портфеля). Рост доли досрочного погашения связан с преобладанием на рынке жилья альтернативных сделок, когда после некоторого периода продажи старого жилья большая часть кредита на приобретение нового гасится за счет вырученной суммы, а не за счет нового, более дешевого кредита», — прогнозирует Михаил Гольдберг.</p> <p>Опрошенные эксперты затруднились ответить на вопрос, когда реструктуризация станет значительной частью российского рынка ипотеки. Пока банки едва справляются с выдачей ипотечных кредитов, хотя ставки растут, число клиентов не уменьшается. Думать о реструктуризации пока некогда.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:22:44 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=73#p73 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=72#p72 <p>Комитет кредиторов Межпромбанка вчера принял решение об оценке возможности подачи исков в зарубежные суды против бывшего владельца банка Сергея Пугачева и других должников банка. Об этом сообщили «Ведомостям» несколько источников, близких к комитету. «Комитет решил начать работу с проработки концепции», — сказал один из них. Для поиска и оценки потенциальных активов Межпромбанка и его бенефициаров за рубежом будет привлечена американская юридическая фирма Morgan Lewis. Пока рано говорить о расходах на оценку, а решение о подаче иска может быть лишь в следующем году, говорит один из собеседников «Ведомостей».</p> <p>«Входной билет», т. е. предварительный подсчет всех трат для ведения суда в Лондоне, может стоить порядка 200 000 фунтов стерлингов, сообщил другой собеседник «Ведомостей»: именно такую цену предлагали различные британские юридические компании, когда Агентство по страхованию вкладов (АСВ, конкурсный управляющий Межпромбанка) начало прорабатывать вопрос о подаче исков за рубежом против владельцев банков-банкротов. Расходы на оценку будут покрываться из конкурсной массы, т. е. это те деньги, которые недополучат кредиторы. «Уж лучше оценить свои шансы и заплатить 200 000, чем сразу ввязаться в суд и проиграть $20 млн за весь процесс, так что это разумный шаг», — говорит сотрудник одного из кредиторов.</p> <p>Об идее подать в суд на банкиров и владельцев, виновных в банкротстве банка и скрывающихся за рубежом, рассказал первый заместитель гендиректора АСВ Валерий Мирошников. Но решения должны приниматься комитетом кредиторов, поскольку они дорогостоящие, предупреждал он: «Мы хотим, чтобы люди, которые вывели деньги из банков и теперь живут за границей, не спали спокойно».</p> <p>Комитет кредиторов Межпромбанка состоит из трех человек, двое представляют ЦБ, а третий — других крупнейших кредиторов банка. Кроме ЦБ, которому «Межпром» задолжал более 30 млрд руб., это «Северсталь», ОКБ им. Сухого (по 4 млрд руб.) и держатели евробондов (по выпуску на 200 млн евро объявлен дефолт, другой, на $200 млн, погашается в 2013 г.). За два года с отзыва лицензии АСВ за счет продажи имущества и активов Межпромбанка смогло выплатить кредиторам около 5 млрд руб. Остается 84,8 млрд. В ЦБ и АСВ от комментариев отказались.</p> <p>Банкротство Межпромбанка стало крупнейшим в истории АСВ — его долги достигали 90 млрд руб., а большинство активов, как выяснилось в ходе конкурсного производства, не стоили почти ничего: около 90% кредитов было выдано «своим» структурам.</p> <p>Помимо Межпромбанка Пугачева аналогичные меры АСВ рассматривает в отношении АМТ-банка Мухтара Аблязова.</p> <p>Частный случай</p> <p>АСВ в декабре 2011 г. наложило обеспечительные меры на замок в Ницце в качестве залога по кредитам компании Snc Villacota 3, конечным владельцем которой является Пугачев. АСВ хочет взыскать с компании 13,6 млн евро. Правда, Snc Villacota 3 подала апелляцию, чтобы снять обеспечение.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:22:00 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=72#p72 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=71#p71 <p>Если баррель нефти сорта Urals подешевеет в среднем до 80 долларов, темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП) России в 2013 году составят всего 0,5%, а величина реальной заработной платы останется на уровне 2012 года. Такой сценарий содержится в наиболее пессимистичном варианте прогноза, подготовленном Минэкономразвития (МЭР). Ведомство 12 сентября опубликовало обновленный прогноз социально-экономического развития РФ на 2013 год и плановый период 2014—2015 годов. В нем содержится пять вариантов, которые базируются на широком спектре возможных макроэкономических показателей.</p> <p>Самый мрачный сценарий, названный в документе «негативным», характеризуется ухудшением динамики мировой экономики (на грани стагнации в развитых странах), однако он не предполагает возобновления рецессии. В этих условиях ожидается снижение цены на нефть марки Urals к 2013 году до 80 долларов за баррель (в 2014 году — 81 доллар, в 2015-м — 83 доллара). «Учитывая большую зависимость российской экономики от внешнеэкономической конъюнктуры, этот сценарий обостряет риски для устойчивости банковской системы, платежного баланса и общего уровня уверенности экономических агентов», — подчеркивают в МЭР. Согласно этому сценарию, темпы роста ВВП России в 2014 году составят 2% и в 2015-м — 3%; промышленное производство повысится в 2013-м, 2014-м и 2015-м годах на 1,4%, 2,1% и 2,6% соответственно; реальная заработная плата в 2014-м вырастет на 1,6% и на 3,3% в 2015-м году; оборот розничной торговли повысится соответственно на 1,5%, 2,7% и 3,6%. Произойдет значительное ослабление курса рубля. В министерстве предупреждают: сохраняется вероятность того, что углубление кризиса в еврозоне может «серьезно затронуть» американскую экономику и перерасти в новую волну масштабного банковского и мирового экономического кризиса. На эту новую волну может наложиться падение цен на нефть до 60 долларов за баррель.</p> <p>Как пишет BFM.Ru, следующий по степени пессимизма вариант назван «консервативный». Он основан на допущении, что нефть Urals будет стоить 97, 100 и 104 доллара за баррель в 2013—2015 годах соответственно. «Консервативный» вариант предполагает сохранение низкой конкурентоспособности по отношению к импорту и сдержанное восстановление инвестиционной активности при сокращении реальных государственных расходов на развитие; стагнацию государственного инвестиционного спроса и реальной заработной платы бюджетников и денежного довольствия военнослужащих. Годовые темпы роста экономики России в 2013—2015 годах оцениваются на уровне 2,7%, 2,9% и 3,3% соответственно. При таком развитии событий промышленное производство повысится в 2013-м, 2014-м и 2015-м годах на 2,3%, 2,6% и 2,6% соответственно; реальная заработная плата вырастет на 1,9%, 2,8% и 3,9% соответственно; оборот розничной торговли будет расти соответственно на 4,7%, 4,6% и 4,7%.</p> <p>Более жизнерадостным для России оказывается вариант, названный «умеренно-оптимистичным». В нем заложены те же прогнозы по цене на нефть Urals, что и в «консервативном» сценарии. «Умеренно-оптимистичный» вариант прогноза отражает относительное повышение конкурентоспособности российской экономики (что проявляется в усилении тенденции к импортозамещению) и улучшение инвестиционного климата при умеренном увеличении государственных расходов на развитие инфраструктуры и ускоренном повышении заработной платы в бюджетном секторе в 2014—2015 годах. Повышение ВВП в 2013—2015 годах прогнозируется на уровнях 3,7%, 4,3% и 4,5%; промышленность будет расти на 3,7% из года в год до 2015 года; зарплата россиян повысится соответственно на 3,7%, 5,5% и 5,9%; розничная торговля покажет рост на 5,4%, 5,8% и 5,8% соответственно.</p> <p>Еще выше по шкале оптимистичности стоит «сценарий форсированного роста». В его основе — те же прогнозы по цене на нефть Urals, что и в «консервативном» и «умеренно-оптимистичном» сценариях. Этот вариант прогноза предусматривает рост ВВП на 4,6%, 5,2% и 6,4% в 2013, 2014 и 2015 годах соответственно; промпроизводство повысится соответственно на 4,2%, 4,4% и 5,1%; прибавка заработной плате составит 4,3%, 6,4% и 8,1%; оборот розничной торговли увеличится на 5,7%, 6% и 6,5%. Этот вариант характеризуется интенсификацией всех имеющихся факторов экономического роста для достижения целевого параметра роста производительности труда к 2018 году в 1,5 раза относительно уровня 2011 года в условиях относительно стабильных мировых цен. Сценарий характеризуется возросшей макроэкономической несбалансированностью. Существенно возрастут долги частного и государственного сектора, а сальдо счета текущих операций после 2015 года будет находиться в устойчивых негативных значениях. Это будет повышать уязвимость российской экономики по отношению к внешним шокам.</p> <p>Последний вариант прогноза — «оптимистичный», основан на допущении, что нефть Urals будет стоить 110, 115 и 120 долларов за баррель в 2013—2015 годах. В таком случае ВВП России повысится на 3,9%, 4,3% и 4,6% соответственно, а заработная плата будет увеличиваться на 4%, 5,6% и 6,3% соответственно; промпроизводство вырастет на 4,1%, 3,8% и 4%. Этот сценарий отражает сохранение относительно высоких темпов роста мировой экономики и мировых цен на нефть.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:21:42 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=71#p71 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=70#p70 <p>Профицит федерального бюджета России за первые восемь месяцев 2012 года, по предварительным данным, составил 529,39 млрд рублей, то есть 1,4% ВВП, сообщает Минфин. Первичный профицит за январь-август текущего года — 751,03 млрд рублей.</p> <p>За восемь месяцев доходы выросли до 8 трлн 353,81 млрд рублей (65,9% к общему объему доходов федерального бюджета). Кассовое исполнение расходов за отчетный период — 7 трлн 824,42 млрд рублей (61,4% к общему объему расходов федерального бюджета).</p> <p>Доходы, перечисленные Федеральной налоговой службой, составили 3 трлн 402,56 млрд рублей, Федеральной таможенной службой — 4 трлн 225,07 млрд рублей, Росимуществом — 169,07 млрд рублей. Другие федеральные органы перечислили в бюджет 575,1 млрд рублей.</p> <p>По состоянию на 1 сентября совокупный объем средств Резервного фонда в рублевом эквиваленте составил 1 трлн 953,11 млрд рублей (на 1 января — 811,52 млрд рублей), а совокупный объем средств Фонда национального благосостояния в рублевом эквиваленте составил 2 трлн 772,45 млрд рублей (на 1 января — 2 трлн 794,43 млрд рублей).</p> <p>Как пишет BFM.Ru, Минфин прогнозирует дефицит федерального бюджета в 2013 году на уровне в 1,3% ВВП (864,3 млрд рублей), а в 2014 году — 0,4% ВВП (322,4 млрд рублей).</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:21:23 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=70#p70 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=69#p69 <p>После летнего затишья банки наращивают активность в кредитовании и привлечении вкладов. Августовские темпы роста в 1,2—2 раза выше июльских, свидетельствуют данные ЦБ.</p> <p>Российские банки в августе увеличили объем корпоративного кредитования на 2,1%, розничного — на 3,6%, цитирует агентство «Прайм» зампреда ЦБ Михаила Сухова. Прирост активов, по его словам, составил 1%. Вклады физических лиц за август выросли на 1,6%.</p> <p>Августовская динамика основных показателей банковского сектора выглядит существенно лучше, чем месяцем ранее. Так, в июле кредиты нефинансовым организациям выросли всего на 1%, населению — на 2,8%, активы — на 1,9%, а прирост вкладов и вовсе был нулевым. По итогам года Банк России ожидает прироста вкладов по банковской системе на 20%, кредитов нефинансовому сектору — 23%, населению — 43%.</p> <p>Таким образом, в августе активность банковских заемщиков и вкладчиков постепенно возвращалась к традиционной после летнего затишья. Впрочем, если с точки зрения вкладов и корпоративных кредитов для банков это только плюс, то повышенная активность участников рынка в розничном сегменте уже давно вызывает вопросы у регулятора о сопряженных с ней рисках.</p> <p>Об этом недавно «Ъ» рассказывал руководитель главной инспекции кредитных организаций Банка России Владимир Сафронов (см. «Ъ» от 20 августа). По его словам, столь масштабная кредитная экспансия не всегда сопровождается поддержанием должного уровня систем управления рисками. По его словам, инспекционные проверки зачастую выявляют непроработанность скоринговых моделей банков, а в некоторых банках, увлекающихся потребительским кредитованием, связанные с ним риски в моделях стресс-тестирования учитываются недостаточно полно либо не учитываются вовсе. В результате банкам, активно наращивающим потребительское кредитование и ранее не привлекавшим особого внимания регулятора, в следующем году были обещаны дополнительные проверки от ЦБ. Судя по тому, как развивается ситуация, ЦБ это обещание сдержит.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:21:06 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=69#p69 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=68#p68 <p>Главным направлением политики правительства РФ является уход от ручного управления, сказал в интервью газете «Ведомости» вице-премьер Аркадий Дворкович, добавив, что власти добились поставленной цели в некоторых секторах экономики. «Пример — нефтяная отрасль. Я ушел от практики еженедельного сбора руководителей компаний», — сказал он, добавив, что все строится на доверии.</p> <p>Чиновник затронул и материальный вопрос: у правительства нет такого объема финансовых ресурсов, чтобы «рулить всем». «Общий посыл в работе правительства есть: государство избыточно вмешиваться в экономику не будет», — подчеркнул он. По его словам, целесообразно, чтобы правительство работало профессионально на основе серьезного экономического анализа, экспертизы больших массивов информации — как экономической, так и юридической.</p> <p>Как пишет BFM.Ru, в ходе интервью Дворкович подтвердил позицию относительно расширения госсектора в экономике: власти выступают против этого и, в частности, не поддерживают покупку «КЭС-Холдинга» компанией «Роснефтегаз». Дворкович также сообщил, что правительство пока не приняло решение о покупке «Роснефтью» половины акций ТНК-BP у британского холдинга BP.</p> <p>Правительство РФ поставило целью улучшение инвестиционного климата в стране. Для того, чтобы предпринимателям лучше работалось с российскими чиновниками, президент РФ Владимир Путин принял указ, согласно которому в России будут проверять эффективность работы федеральных и региональных чиновников. Из документа следует, что чиновников федерального уровня будут оценивать по 12 направлениям, регионального — по 9. По мнению экспертов, если инициатива с оценкой эффективности работы чиновников будет успешно реализована, это позволит уйти от принципов ручного управления экономикой.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:20:48 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=68#p68 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=67#p67 <p>На фоне высокого интереса к потребительским займам без залога, портфель которых за год вырос на 65%, кредитование в точках продаж с июля 2011-го по июнь 2012-го увеличилось лишь на 10%. Об этом свидетельствует исследование рейтингового агентства «Эксперт РА». Тем не менее банкиры не спешат делать прогнозы о радикальном снижении доли POS-кредитов (выдача займов на покупку товаров и услуг в торговых точках) в ближайшие пять лет. Их вытеснение с рынка будет происходить по мере роста финансовой грамотности населения.</p> <p>По итогам I полугодия 2012 года, согласно отчету «Эксперт РА», объем кредитов населению, не обеспеченных залогом, достиг 4,1 трлн рублей. Показатель более чем вдвое превышает ипотечный портфель банков (1,6 трлн рублей) и сопоставим с портфелем кредитов малому и среднему бизнесу (4,2 трлн рублей). В целом высокий интерес к потребкредитам без залога обеспечен существенным ростом портфеля нецелевых займов — кредитов наличными и займами по кредитным картам. За год (II полугодие 2011 года и I полугодие 2012 года) их объем увеличился на 70%, в то время как портфель POS-кредитов — менее чем на 10%.</p> <p>Зампредседателя правления банка «Хоум кредит» Юрий Андресов указывает, что на существенном росте портфеля необеспеченных кредитов населению отразилась в целом благоприятная экономическая ситуация в стране — низкие показатели по безработице, невысокий уровень инфляции и прочее. Эксперт признается, что, хотя риски в сегменте беззалогового кредитования населения высоки (наиболее рисковым, кстати, сегментом является кредитование покупки телефонов), аргументом в пользу интереса банков к работе на этом рынке является высокая маржинальность потребительских займов.</p> <p>При этом небольшой рост портфеля POS-кредитов по сравнению с займами наличными и банковскими картами банкиры не спешат связывать со снижением интереса к данному продукту. Вице-президент Номос-банка Дмитрий Вечканов считает, что полученные данные обусловлены высокими темпами роста нецелевых кредитов за счет увеличения как их количества, так и средней суммы займа.</p> <p>— В случае с POS-кредитами их размер ограничен целевой направленностью (покупка бытовой техники, одежды, турпутевок) и варьируется от 12 тыс. до 20 тыс. рублей, — говорит Вечканов.</p> <p>В ближайшие пять лет доля POS-кредитования вряд ли уменьшится радикально, указывает директор департамента розничных продуктов и технологий Промсвязьбанка Иван Пятков. Клиентам, по его словам, по-прежнему удобно получать деньги на месте, а для банков это удобные короткие кредиты на небольшие суммы, которые быстро погашаются и чаще выдаются. Но с ростом финансовой грамотности, когда заемщики начнут более тщательно сравнивать стоимость кредита и уровень доходов, клиентские предпочтения изменятся, добавляет Пятков.</p> <p>— Постепенно заемщики осознают, что POS-кредитование хотя и комфортнее, но дороже, поэтому этот вид кредитования будут вытеснять банковские карты, — уверен Пятков.</p> <p>Вячеслав Андрюшкин, в свою очередь, указывает на преимущество кредитных карт для банков.</p> <p>— Они позволяют использовать широкие возможности кобрендинга и предлагать дополнительные продукты и услуги, — говорит банкир. — Поэтому при равных параметрах самого кредита возможности продвижения кредитных карт больше. Кроме того, у банков существуют обязательства перед международными платежными системами Visa и Mastercard по выпуску определенного количества карт. В связи с этим выдача кредитов на карту имеет дополнительные преимущества по сравнению с POS-кредитованием.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:20:30 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=67#p67 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=66#p66 <p>Несколько европейских банков продолжили сотрудничество с иранскими финансовыми организациями и властями несмотря на международные санкции. Об этом пишет The Wall Street Journal со ссылкой на документы, оказавшиеся в распоряжении издания.</p> <p>По данным газеты, крупнейший банк Германии Deutsche Bank осуществил с Ираном финансовых транзакций на 2,8 миллиарда долларов за последний год. Финансовые отношения с Тегераном также сохранили французский BNP Paribas, испанский Banco Santander, британский HSBС и голландский ING Groep NV. Многие из них имеют долгосрочные контракты по финансированию торговых операций с Ираном.</p> <p>Сами банкиры пояснили изданию, что они не заключают новых контрактов с иранскими властями, компаниями и финансовыми структурами, а также стараются прекратить уже существующие коммерческие отношения, но сделать это не просто. В то же время, опрошенные газетой участники рынка оценивают репутационные и судебные риски в отношении этих финансово-кредитных организаций как очень высокие.</p> <p>В августе американские власти уже начали проверять Deutsche Bank, так как подозревают его в связях с Ираном. Кроме того, сообщалось об аналогичном расследовании в отношении британского Royal Bank of Scotland. В конце августа издание The Financail Times писало, что в сотрудничестве с Тегераном также подозревается немецкое подразделение итальянского UniCredit.</p> <p>В середине августа британский банк Standard Chartered согласился выплатить в США штраф в 340 миллионов долларов. За счет этого финучреждение смогло избежать судебного разбирательства по обвинению в незаконных операциях с иранскими компаниями, которые были предъявлены Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк. По данным американских властей, банк скрыл сделки с Ираном на 250 миллиардов долларов.</p> <p>За счет международных санкций США и Европа пытаются изолировать финансовую систему Ирана, и таким образом затруднить его экономическую деятельность. Кроме запрета на сотрудничество с иранскими компаниями и банками, США и ЕС ввели эмбарго на поставку нефти из этой страны. Таким образом они пытаются заставить Тегеран отказаться от ядерной программы, в результате которой может быть создано ядерное оружие. В Тегеране неоднократно заявляли, что ядерная программа страны носит исключительно мирный характер.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:20:12 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=66#p66 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=65#p65 <p>Федеральная корпорация страхования депозитов США выпустила отчет, в котором говорится, что все больше американцев отказываются от банковских услуг. С 2009 по 2011 год количество американских семей, не пользующихся услугами банков, увеличилось на 821 тыс. и составило 10 млн. В случае необходимости взять деньги в кредит эти люди обращаются в различные учреждения небанковской отрасли — ссудные кассы, ломбарды и др.</p> <p>Отчет о распространении банковских услуг среди населения США был подготовлен Федеральной корпорацией по страхованию вкладов (FDIC) совместно с Бюро переписи США. Первое такое исследование FDIC провела в январе 2011 года, чтобы показать участникам банковской отрасли потенциал для дальнейшего роста. Впрочем, динамика, ставшая понятной по результатам второго исследования, вряд ли может дать банкирам повод для оптимизма: все больше американцев предпочитают отказаться от услуг банков и вообще не имеют банковских счетов. Как говорится в отчете FDIC, с 2009 по 2011 год число американских домохозяйств, в которых никто не имеет банковского счета, выросло на 821 тыс.— до 10 млн, то есть одна из каждых 12 семей в США вообще не пользуется услугами, предлагаемыми банками, которых в США насчитывается более 8 тыс. В 20% (24 млн) американских домохозяйств банковские счета есть, но в повседневной жизни они тем не менее продолжают активно пользоваться финансовыми услугами предприятий небанковской сферы: ростовщиков, ссудных касс, ломбардов и т. д. Количество таких семей также выросло: в 2009 году они составляли лишь 18,2% от общего количества домохозяйств в США. Чаще всего среди домохозяйств, в которых совсем не пользуются банковскими услугами,— малообеспеченные семьи (с годовым доходом менее $15 тыс.) — 28,2%; семьи, в которых есть безработные,— 22,5%; жители США, не имеющие американского гражданства,— 22,2%; чернокожие — 21,4%. В качестве главных причин, по которым эти американцы не имеют банковского счета, FDIC отмечает, что «такие люди чувствуют, что у них нет достаточно средств, чтобы иметь собственный счет, либо они вовсе в нем не нуждаются».</p> <p>Несмотря на неутешительную динамику, FDIC полагает, что результаты этого исследования должны «помочь представителям государства и банковской индустрии понять экономические причины происходящего и сделать все необходимое, чтобы все американцы имели доступ к основным безопасным и доступным банковским услугам».</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:19:49 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=65#p65 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=64#p64 <p>Законопроект, усложняющий покупку активов госкомпаниями и их дочерними структурами, обсуждается чиновниками с апреля. Ограничить участие госкомпаний в конкурентных секторах экономики потребовал еще в декабре прошлого года президент Дмитрий Медведев. В мае его дело продолжил президент Владимир Путин: указ «О мерах долгосрочной экономической политики» поручает правительству до 1 ноября принять меры, «направленные на ограничение приобретения компаниями с государственным участием новых активов».</p> <p>Избыточное присутствие государства в экономике сдерживает ее развитие, отмечается в недавно опубликованном Минэкономразвития проекте госпрограммы по управлению госимуществом. Это во многом следствие кризиса: в 2008 г. государство контролировало 40—45% компаний, входящих в рейтинг «Эксперт-400» (крупнейшие компании России), в 2009 г. этот показатель был в пределах 50%, сказано в госпрограмме. Большую роль в расширении госсектора сыграли банки: например, ВТБ в 2010 г. приобрел 95,51% акций Банка Москвы, Сбербанк в 2011 г. поглотил инвестиционную компанию «Тройка диалог», огромное количество активов перешло банкам за долги.</p> <p>Сейчас правительство согласно распоряжению № 91-р регулирует экспансию только 36 крупнейших компаний и банков. Им для покупки новых активов необходима директива правительства, которую, как правило, подписывает вице-премьер. Но аналогичные сделки «дочек» госкомпаний согласования не проходят, объясняет пробелы системы федеральный чиновник, связанный с управлением госимуществом. Схожая схема действует в отношении Сбербанка, но позицию определяет ЦБ, которому принадлежит 57,6% банка.</p> <p>Подготовленный Минэкономразвития проект заметно усложняет процедуру приобретений: всем структурам, не менее 50% акций которых прямо или косвенно принадлежит Росимуществу, потребуется получать одобрение премьер-министра, оформленное распоряжением правительства (в случае с контролируемым ЦБ Сбербанком и его «дочками» — одобрение Национального банковского совета, оформленное актом ЦБ). Согласно реестру федерального имущества только в прямом владении Росимущества сейчас 1466 компаний. Под регулирование подпадают сделки по приобретению акций других юридических лиц, опционов на эти акции и ценных бумаг, конвертируемых акций. Под ограничением также оказываются операции с получением залогов и сделки репо. Впрочем, для кредитных организаций сделаны исключения (см. врез), в том числе по залогам и договорам репо. Правомочность заключенных, но не одобренных сделок правительство будет оспаривать в суде, следует из законопроекта.</p> <p>Против этого активно выступили госбанки — Сбербанк, ВТБ и Россельхозбанк, рассказали «Ведомостям» несколько федеральных чиновников, связанных с управлением госимуществом. «Ведомостям» удалось ознакомиться с письмом заместителя предправления Сбербанка Беллы Златкис министру экономического развития Андрею Белоусову. По ее мнению, законопроект противоречит общей системе регулирования деятельности публичных общественных и корпоративных отношений. По закону об акционерных обществах (АО) принятие решения о приобретении нового актива — компетенция совета директоров. Акционер, владеющий контрольным или более крупным пакетом акций, может избрать в совет большинство своих представителей и через них «имеет очевидную возможность влиять на принятие решений», пишет Златкис. Поэтому проблема чрезмерного участия госструктур в капитале частных компаний — следствие ненадлежащей реализации государством своих прав через собственных же представителей в советах директоров, уверена зампред Сбербанка. Однако вместо четких правил, регулирующих их права и обязанности, устанавливаются дополнительные требования к самому АО, очевидно нарушающие базовые правила корпоративного управления, сетует Златкис. По ее мнению, законопроект несет и коррупционные риски, так как принятие коммерческого решения отдается на откуп чиновникам. Введение федеральным законом общих правил применительно к многообразным отношениям является неадекватным, сказано в письме.</p> <p>Они снижают конкурентоспособность госбанков, что недопустимо, учитывая их публичный статус, настаивает Златкис. Этот закон, по ее мнению, не нужен вовсе, но в случае его принятия она предлагает хотя бы исключить из-под его регулирования кредитные учреждения, так как необходимый контроль уже осуществляется ЦБ: банки должны соблюдать норматив достаточности капитала, который фактически ограничивает их вложения в капитал других организаций.</p> <p>Позиция ВТБ и Россельхозбанка в целом схожа с мнением заместителя предправления Сбербанка, знает федеральный чиновник. «Позицию госбанков можно свести к следующему: в случае принятия законопроекта инвестиционная деятельность банков будет фактически парализована», — пересказывает он суть возражений. Против законопроекта выступают также Центробанк и Минфин, отмечает собеседник «Ведомостей». Чиновник Минфина сообщил, что министерство готовит замечания к законопроекту на 15 страницах, поскольку «целесообразность принятия законопроекта в таком виде вызывает вопросы». Запросы «Ведомостей» в ВТБ, Россельхозбанк и Центробанк остались без ответа.</p> <p>Сотрудник Минэкономразвития уверяет, что законопроект формально согласован всеми ведомствами, в том числе Минфином: «С Центробанком мы были не обязаны его согласовывать, а мнение госбанков запросили факультативно». По словам собеседника «Ведомостей», министерство в ближайшее время внесет законопроект в правительство и дальнейшие дискуссии будут идти уже в Белом доме. Но чиновник аппарата правительства сомневается, что законопроект будет принят в предложенном Минэкономразвития виде: «Слишком много разногласий». Государство, как мажоритарий, вправе защищать свои интересы, поэтому определенные категории сделок (с четко установленными критериями) должны согласовываться, но это не должно доводиться до абсурда, считает пресс-секретарь президента Дмитрий Песков.</p> <p>Экспансию госкомпаний законопроект вряд ли остановит, но, создавая дополнительные бюрократические процедуры, государство понижает оценку эффективности этих компаний в глазах инвесторов, согласен со Златкис главный экономист ФК «Открытие» Владимир Тихомиров. «Однако серьезно на их стоимость это вряд ли повлияет, так как инвесторы уже учитывают возможность принятия госкомпаниями нерыночных решений», — добавляет он. Если госбанк хочет инвестировать, то пусть снижает долю государства ниже контрольной, советует замруководителя Межведомственного аналитического центра Юрий Симачев.</p> <p>Исключения из правила</p> <p>Кредитным учреждениям и ВЭБу не нужно будет согласовывать заключение договоров репо, получение залогов, опционов или ценных бумаг, конвертируемых в акции. От всех госструктур не потребуется согласования покупки ценных бумаг на бирже, приобретения собственных акций, исполнения «обязательной оферты», реализации преимущественного права. Не требуется согласование при покупке иностранных и нанотехнологичных предприятий, а также если АО находится в стадии реорганизации и преобразования.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:19:02 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=64#p64 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=63#p63 <p>На фоне ставок по банковским кредитам в рублях для негосударственных бизнес-заемщиков в 14—15% стоимость денег для субъектов федерации в последние 2 года была невысокой. Доходность в 6,5—8,0% в рублях по региональным облигациям — еще недавно была самой низкой за всю историю финансовых рынков в нашей стране, даже — на фоне минимальных доходностей суверенных евробондов России и госкомпаний. Для страны с минимальным среди крупных экономик мира соотношением госдолг/ВВП это не удивительно. Особенно — в настоящее время, когда глобальный рынок облигаций вообще является самым переоцененным за последние 30 лет (это, естественно, не касается «мусорных облигаций» некоторых южных стран еврозоны, по качеству и рискам уже близких к нашим ГКО образца 1998 года).</p> <p>Когда региональные и субфедеральные облигационные займы на срок до 3-х лет можно было получить под процент, близкий к ставке по госдолгу РФ, а их объемы были невелики (в 2009—2011 годах на рынке было таких бондов на сумму около 200 млрд рублей), это не вызывало особого интереса. Инвесторы использовали их для среднесрочного размещения рублевой ликвидности и не относили к числу приоритетных инструментов. Однако, в последние месяцы быстрый рост объемов размещения таких облигаций и повышение доходности до 9,75—10,00% ставят вопросы о причинах, вынуждающих регионы больше занимать, и их возможностях погашать и просто обслуживать займы.</p> <p>Что характерно для рынка региональных займов в РФ сегодня (и типично, в первую очередь — для рынков, приближающихся к новому кризису):</p> <p>— Спрэды по доходности региональных облигаций с российским местным рейтингом «ВВ» выросли с 80—100 в 2011 году до 220—270 в настоящее время. Причем высокие спрэды не только у облигаций относительно депрессивных экономик, вроде Петербурга, Тверской и Ярославской областей или Чувашии, но и у благополучных «сырьевых» регионов — Хакасии, Якутии, Липецкой области (т.е. спрэды перестают зависеть от качества бумаг, а просто расширяются вместе с изменением отношения к риску).</p> <p>— Банки начали активно рекомендовать клиентам наиболее доходные облигации с максимальным спрэдом, не особенно охотно беря их на собственные книги, понимая, что доходность всех облигаций будет расти, а цены снижаться в следующем году. При этом объем рынка вырос в 2012 году примерно вдвое и находить покупателей становится труднее — пенсионные фонды и другие консервативные финансовые институты неохотно берут низколиквидные региональные облигации, а крупные сырьевые компании («любимые» клиенты больших банков в части сбыта туда неликвидов с высоким купоном) уже обнаружили, что в банках потом трудно получить под такие бумаги кредит.</p> <p>— Дюрации новых выпусков региональных и субфедеральных облигаций увеличились до 5 лет, что делает их будущее более туманным («брала старая администрация, отдавать — в другой, в новой ситуации не понятно из каких средств»).</p> <p>Пока рано говорить о том, что какой-то регион может объявить дефолт через год или два. И вообще — «не все так плохо»: Московская область и Татарстан вообще сокращают объем заимствований. А крупнейший в стране региональный заемщик — Москва, — по доходам своего бюджета не вызывает сомнений в способности обслуживать и намного больший объем облигаций. Особенно, если надеяться, что времена «самых дорогих дорог в мире» проходят.</p> <p>Но некоторым регионам приходится занимать все больше, «пока дают». В крупнейшего (после Москвы и области) заемщика может превратиться Краснодарский край, где «олимпийская экономика» усугубляется недавними катастрофами, устранение последствий которых и превентивные меры от новых бедствий не будут полностью покрыты из федерального бюджета. Все более рискованными будут займы регионам, которые зависят от одной отрасли — например, черной металлургии. Но главное — ясно, что тренд в облигациях изменился, и не видно, сколько времени теперь продлится рост ставок и спрэдов по региональным долгам при снижении региональных показателей «расходы на погашение (обслуживание) долга/доходы бюджета».</p> <p>При этом погашение региональных долгов перед федеральным бюджетом в 2012—2013 годах будет в разы превышать получение новых (если, конечно, внезапный долговой кризис не вынудит Минфин, как в 2009 году, резко увеличить кредитование регионов). Таким образом — откуда возьмутся деньги уже сегодня не ясно аналитикам и инвесторам (хотя вполне возможно это уже знает Минфин).</p> <p>В чем причина тренда, указывающего на ухудшение финансовой ситуации, видно из статистики доходов и расходов региональных бюджетов: последние растут намного быстрее первых. При этом темпы роста сбора налога на прибыль сокращаются, а местами скоро станут отрицательными. И хотя пока дефицита бюджетов еще не наблюдается, главный источник его покрытия — федеральные трансферты — в текущем году не росли, в 2013 году должны сократиться. Высокий уровень инфляции и рост зарплат госслужащих — не единственные причины недостатка ресурсов в региональных бюджетах. Отсутствие у регионов стабильных (тем более — растущих) статей доходов за счет как государственных инвестиций (а государство нередко контролирует до половины экономики региона), так и — стимулирования частных (этого нет вообще — скорее в последние пару лет имеет место снижение мотиваций для инвесторов).</p> <p>Скорее всего, главная причина активизации регионов на рынке первичного размещения бондов — неформальная инструкция из Москвы: «берите, пока дают, потому что из федерального бюджета в следующем году не получите, а на рынке будет дороже». Эту версию уже высказывали и западноевропейские эксперты по российскому финансовому рынку, но, потерявшись в потоке августовских негативных «новостей» из России (нередко — не имеющих под собой серьезной основы), идея «качество региональных долгов падает» пока не дошла до большинства инвесторов. Последних, скорее, волнует риск дальнейшего снижения рубля. Поэтому, с учетом вероятного повторения «ралли» на фондовом рынке в IV квартале и временного повышения «аппетита к риску», у инвесторов еще будет шанс выйти из явно бесперспективной темы регионального долга до конца года. Этот шанс нельзя будет упустить, т. к. в тот момент, когда мы увидим одновременно скачок доходности облигаций и новый виток снижения курса национальной валюты к корзине или к USD, избавляться от «5-летних облигаций N-ской губернии» будет поздно. А сигнал к переменам может прийти из таких стран, как Турция, Бразилия или даже Украина — во всех этих странах национальные валюты остаются переоцененными, рынки «локальных» облигаций росли последние несколько лет, и при этом инвесторы и банки активно перекладывают с начала сентября средства из «длинных» суверенных (и «квазисуверенных») еврооблигаций в среднесрочные, особенно — 2013—2015 гг. погашения в т. ч. — в национальных валютах. Значит — следующее движение в доходностях вызовет «выход в кэш» на всем рынке долгов, который переведет большинство существующих долговых бумаг Emerging Markets в новый коридор цен и доходностей, предварительно обрушив цены на все низколиквидное (т.е. — региональное, необеспеченное и регулируемое только национальным законодательством.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:18:42 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=63#p63 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=62#p62 <p>Все ключевые процентные ставки с сегодняшнего дня повышаются на 0,25 п. п. — такое решение вчера принял совет директоров ЦБ. Ставка рефинансирования составит 8,25% годовых.</p> <p>Решение ЦБ стало неожиданностью для рынка: консенсус-прогноз аналитиков предполагал, что регулятор оставит ставки неизменными несмотря на то, что в начале сентября инфляция превысила годовой ориентир ЦБ в 6%. На 10 сентября она составила 6,3%, сообщил ЦБ, назвав причинами ее ускорения ожидавшееся повышение регулируемых тарифов и скачок цен на продовольствие. Последнее остается главным инфляционным риском, подчеркивается в сообщении Центробанка, поскольку сильно влияет на инфляционные ожидания.</p> <p>Регулятор соглашается с тем, что источники ускорения инфляции имеют немонетарную природу, удивляется решению Иван Чакаров из «Ренессанс капитала»: «Возникает вопрос: а есть ли у ЦБ понимание того, как работает таргетирование инфляции?» Обычно центробанки стараются смотреть несколько дальше временного ускорения роста цен, особенно если экономика замедляется, считает он. Сокращение темпов роста ВВП до 2,6% в июле с 4,5% за полугодие и временный характер удорожания продовольствия требовали от ЦБ иного ответа, решение регулятора может негативно сказаться на доверии к его политике, опасается Чакаров.</p> <p>ЦБ не может проигнорировать продовольственный шок, отмечают аналитики Morgan Stanley, ссылаясь на опыт 2010 г., который показывает, что вслед за продовольственными ценами ускоряется базовая инфляция.</p> <p>Об этом говорится и в комментарии Центробанка: постепенно набирает темпы и базовый индекс цен, служащий индикатором монетарной составляющей инфляции. Так что инфляция ускоряется не только из-за «продовольственного шока».</p> <p>Экономика же, по оценке регулятора, растет нормальными темпами — «вблизи своего потенциального уровня».</p> <p>Если она не способна расти выше потенциала, то не нужно давать банкам возможность разгонять ее рост, согласен с ЦБ экономист HSBC Александр Морозов, ожидавший от него именно такого решения. Темпы роста кредитного портфеля превысили 20% в реальном выражении — это очень много, отмечает он. Повышение ставок может замедлить рост экономики максимум на 0,1 п. п., продолжает Морозов, но медленный устойчивый рост лучше быстрого неустойчивого, особенно чувствительного к внешним факторам.</p> <p>«Я бы негативное влияние [повышения ставок] на экономику не переоценивал, хуже ничего не делать», — резюмирует Морозов.</p> <p>Лучше начать притормаживать экономику самостоятельно, чем ждать, когда пузырь прорвется под влиянием внешних обстоятельств, согласен Олег Солнцев из ЦМАКП: «Долговая нагрузка на доходы населения уже выше, чем в 2008 г.». Отношение платежей к располагаемым доходам населения, по его расчетам, на середину 2012 г. составило 17% против 16,3% в 2008 г. Еще хуже, что кредитный бум происходит на фоне снижения достаточности капитала банков, которое ускорится из-за ужесточения нормативов, продолжает он. Опережающие индикаторы состояния банковской системы подошли к уровню, за которым 50%-ная вероятность банковского кризиса в течение года, говорит Солнцев: «Уровень ликвидных активов — на историческом минимуме, как в середине 1998 г., а достаточность капитала банков — 13,8% при минимально допустимых 10%, причем допустимых для отдельных банков, а не системы в целом».</p> <p>Вероятно, ЦБ сигналит рынку, что надо поостыть, считает Солнцев. Говорить об ужесточении монетарной политики сложно, полагает Морозов: некоторые ставки — например, аукционного репо — в реальном выражении даже после повышения остались отрицательными.</p> <p>Повышение ставок будет иметь главным образом сигнальный эффект, без влияния на динамику инфляции, считает Дмитрий Полевой из ING: при устойчивом росте денежной массы на 20%, прежде считавшихся регулятором нормой, формулировка о растущих денежно-кредитных рисках выглядит спорной. «Инфляционные риски несколько завышены, в то время как риски роста экономики несправедливо проигнорированы», — считает он.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:18:22 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=62#p62 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=61#p61 <p>По итогам заседания совета управляющих Комитета по открытым рынкам (Federal Open Market Committee; FOMC) было принято решение продлить и расширить действие программы «Твист» (обмен долгосрочных бумаг Казначейства США на краткосрочные). До конца года ФРС будет наращивать объем долгосрочных облигаций казначейства, что в денежном выражении составит $85 млрд ежемесячно. Дополнительно будут выкупаться ипотечные ценные бумаги — в размере $40 млрд ежемесячно. Горизонт низких ставок ФРС, как и ожидали инвесторы, был расширен вплоть до середины 2015 года (ранее Бен Бернанке анонсировал, что ставки не будут повышаться до окончания его срока как главы Федрезерва — то есть до января 2014 года).</p> <p>В обоснование решения в постановлении по итогам заседания говорится о том, что при отсутствии дополнительных стимулирующих мер ухудшение состояния экономики отразится и на росте безработицы. Так, в августе прирост количества новых рабочих мест составил лишь 96 тыс. (для того чтобы в пропорциональном отношении уровень безработицы не увеличивался, необходимо создание минимум 125 тыс. мест). Ранние оценки по июлю также были пересмотрены в сторону понижения до 141 тыс. Напомним, ФРС, в отличие от Европейского центробанка, имеет расширенный мандат, предполагающий ответственность не только за ценовую стабильность, но и за поддержание полной занятости.</p> <p>В случае ухудшения ситуации на рынке труда в ФРС обещают «расширить объем выкупа госбумаг, а также задействовать все необходимые средства и использовать их до тех пор, пока цель не будет достигнута». Часть экспертов при этом опасаются резкого скачка инфляции, однако, по оценке FOMC, ее прирост останется крайне сдержанным в долгосрочной перспективе, несмотря на текущий рост цен на энергоресурсы. Более амбициозное решение ожидается по итогам заседания совета управляющих 11—12 декабря, которое должно состояться непосредственно после президентских и парламентских выборов.</p> <p>Несколькими днями ранее, выступая на конференции в Джексон-Хоул, глава ФРС Бен Бернанке заявил, что «нестандартные меры были и остаются высокоэффективными». Он также отметил, что два предыдущих раунда количественного смягчения (покупка госбумаг на общую сумму $2,3 трлн) и операция «Твист» способствовали не только снижению требуемой доходности по госбондам, но и росту экономики в целом. Впрочем, эксперты не склонны преувеличивать положительный эффект от нового раунда количественного смягчения — по усредненной оценке, увеличение ВВП и сокращение уровня безработицы может составить десятые доли процента.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:18:03 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=61#p61 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=60#p60 <p>Объем кредитов, которые российские банки выдали нефинансовым компаниям, в августе увеличился на 2,1% до 19,4 трлн руб., свидетельствуют данные ЦБ. Более динамичным прирост по системе был только в апреле и мае (2,3 и 2,4%).</p> <p>Зимний спад активности обычно сильнее сказывается на динамике кредитования. Так, в январе этого года было отмечено сокращение корпоративного портфеля у банков на 0,9%, а в январе прошлого — прирост в 0,5%. Многие компании в течение II и III кварталов находились в ожидании открытия публичных рынков, полагая, что ситуация с ликвидностью на рынках нормализуется, но не дождались, отмечает старший банкир Сбербанка Дмитрий Средин. В итоге ряд компаний обратились за кредитами, тем более что ставки сейчас находятся на приемлемом уровне, добавляет он. Как правило, с точки зрения корпоративного кредитования в первом полугодии кредитный портфель или проседает, или стагнирует, а прирост начинается как раз с июля или августа, так что это нормально, отмечает зампред правления «Нордеа банка» Михаил Поляков. В июле этого года корпоративный кредитный портфель банков вырос на 1%, а в июле и августе прошлого года — на 1,7 и 3,4% соответственно.</p> <p>Еще активнее занимали граждане. Они за август увеличили обязательства перед банками на 3,6% до 7 трлн руб. (3,8 и 3,4% в апреле и мае соответственно). В России потребительский бум, убежден предправления «Юникредит банка» Михаил Алексеев. «Эту картину мы наблюдаем почти весь год, — говорит банкир. — А в августе, не исключено, люди решили взять кредит на отпуск или ремонт».</p> <p>Руководство Центробанка в начале года прогнозировало, что розничный кредитный портфель по системе в целом должен прирасти на 20—25%, а в июле регулятор скорректировал прогноз до 40%, напоминает первый зампред правления Росбанка Игорь Антонов. Для Росбанка, отмечает он, август стал пиковым месяцем в области розничного кредитования. Активность, по его мнению, вызвана отложенным спросом, желанием занять по текущим ставкам в ожидании их роста, а также верой в то, что нашу экономику не ожидают серьезные потрясения.</p> <p>Зампред правления банка «Уралсиб» Илья Филатов, напротив, считает, что неопределенность заставляет все большее количество людей тратить средства, а не копить. Рост потребительских расходов поддерживается и кредитованием, уточняет Филатов.</p> <p>Рост розничного кредитования происходит каждый год перед началом учебного года, говорит начальник управления потребительского кредитования «Ренессанс кредита» Николай Тепляков: «В августе многие крупные розничные сети проводят массированные рекламные кампании по продаже компьютеров, фототехники, сотовых телефонов и т. д., в следующий раз такое будет перед Новым годом». Подготовкой к новому учебному году объясняет рост кредитной активности населения и Филатов.</p> <p>Двузначный рост</p> <p>С начала года корпоративные кредиты выросли на 9,4%, что уступает приросту за восемь месяцев прошлого года (13%), а по розничным — опережающая динамика: 26,1% против 19,6%. За последние 12 месяцев корпоративный портфель вырос на 22%, а розничный — на 43,2%.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:17:42 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=60#p60 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=59#p59 <p>Курс иены на сегодняшних торгах вырос к доллару до максимального уровня за семь месяцев — до отметки &#165;77,58 за доллар. Укрепили свои позиции относительно доллара и другие мировые валюты: курс евро вырос на 2,2%, до отметки $1,29/€, фунта стерлингов — на 1,3%, до $1,261/&#163;, рубля — на 1,6%, до 31,435 руб./$. Инвесторы избавляются от доллара, поскольку опасаются, что вслед за ЕЦБ о мерах монетарного стимулирования может объявить ФРС США.</p> <p>По данным агентства Reuters, в ходе сегодняшних торгов курс японской валюты достигал отметки &#165;77,58 за доллар — максимального значения с 14 февраля. К 15:30 по московскому времени курс иены стабилизировался на уровне &#165;77,69 за доллар, что на 0,2% выше закрытия предыдущего дня. Японская валюта непрерывно дорожала всю последнюю неделю — за этот период она укрепилась относительно доллара на 1,6%. Укрепили свои позиции относительно него и другие мировые валюты. Курс евро вырос на 2,2% — до отметки $1,29/€, фунта стерлингов — на 1,3%, до $1,261/&#163;. Относительно рубля курс доллара снизился на 50 коп. (1,6%) — до 31,435 руб./$.</p> <p>Снижение курса доллара спровоцировали меры монетарного стимулирования со стороны Европейского центрального банка. В минувший четверг глава ЕЦБ Марио Драги объявил о принятии решения по программе выкупа гособлигаций стран еврозоны и требованиям к залогу по кредитам. Оптимизма инвесторам добавил Федеральный конституционный суд (КС) Германии, который накануне одобрил участие страны в европейском механизме финансовой стабильности и бюджетном пакте Евросоюза. В отсутствие решения КС парламент Германии, которой принадлежит почти 30% капитала фонда, не мог провести ратификацию законов, а фонд — начать полноценное функционирование. Теперь они смогут сделать следующий шаг на пути «к стабилизации еврозоны через возможность вмешательства со стороны ESM», отметил накануне министр-делегат по европейским делам при МИД Франции Бернар Казнёв.</p> <p>Дополнительное давление на доллар оказывают ожидания итогов сегодняшнего заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США. Предполагается, что глава ФРС Бен Бернанке может объявить о третьем этапе количественного стимулирования для восстановления роста занятости и экономики в целом. «Мы прогнозируем запуск нового этапа монетарного стимулирования и даем крайне медвежий прогноз по доллару»,— заявил агентству Bloomberg руководитель отдела валютной стратегии для Европы в лондонском филиале BNP Paribas Стивен Сейуэлл. «При таком сценарии мы увидим снижение доллара против своих основных конкурентов и дальнейший рост на фондовых площадках»,— отмечает ведущий экономист отдела операций на денежном рынке банка «Возрождение» Михаил Берулава.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:17:23 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=59#p59 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=58#p58 <p>Если тяга к знаниям велика или карьера требует повышения квалификации, а средств на обучение в престижном вузе или бизнес-школе недостаточно, можно воспользоваться особым образовательным кредитом. Ставки по ним обычно ниже, чем по обычным целевым потребкредитам.</p> <p>Подобные займы выдает не так много банков — не более 20, по подсчетам директора департамента продаж «Росгосстрах банка» Вилена Ли. Но среди них есть крупные с развитой филиальной сетью — Сбербанк, Россельхозбанк, «Союз», «Балтийский» и др.</p> <p>Правда, не все готовы предоставлять заемщику-студенту отсрочку погашения основного долга до окончания обучения, которая является основным преимуществом классических образовательных кредитов. Займы на обучение с льготным периодом сегодня можно получить в Сбербанке, Россельхозбанке (кредитует только будущих работников агропромышленного комплекса), компании «Авеса».</p> <p>К тому же большинство банков требует обеспечить кредит застрахованным залогом либо привести поручителей (см. таблицу).</p> <p>«Банкиры опасаются выдавать долгосрочные кредиты молодым людям, как правило не имеющим доходов, чью будущую платежеспособность оценить невозможно. Нет гарантий, что заемщик закончит обучение и получит работу с достаточной оплатой», — перечисляет зампред правления Росэнергобанка Марк Шрайбер. Риск невозврата таких ссуд достаточно велик, резюмирует Ли.</p> <p>Чаще всего банки дают образовательные кредиты на получение высшего образования, но некоторые из них готовы профинансировать и второе высшее, и аспирантуру, и бизнес-курсы, и курсы повышения квалификации, и проч. Одни, например «Авеса» и Росинтербанк, не вводят географических ограничений и выдают ссуды даже на обучение за рубежом, а другие, как Сбербанк, — только в России.</p> <p>Ряд банков предоставляет кредиты на обучение только в единственном учебном заведении: «Русский стандарт» — в Российской экономической школе, Газпромбанк — в Московской школе управления «Сколково» и др. Большинство же не ограничивает будущих студентов в выборе учебного заведения.</p> <p>Помощь отличникам</p> <p>Ставки по вновь выдаваемым кредитам обычно не зависят от успеваемости и в среднем составляют 12—19% в рублях и 10—18% годовых в валюте.</p> <p>Снизить стоимость кредита помогает хорошая учеба. Хорошистам и отличникам (две сессии без троек) государство, субсидируя банковскую ставку, дает возможность получить кредит в рублях на льготных условиях — без обеспечения, всего 5,0625% годовых (1/4 ставки рефинансирования плюс 3%). С 2010 г. их выдают Сбербанк и банк «Союз». Воспользоваться льготным кредитом могут те, кто получает первое высшее образование в одном из 158 российских вузов из перечня Министерства образования.</p> <p>Спрос невелик</p> <p>Но даже на таких условиях образовательные кредиты берут редко. К примеру, Сбербанк в 2011 г. выдал 350 кредитов с госсубсидией, а всего образовательных — чуть более 1000.</p> <p>Росинтербанк за последний год выдал около 120 кредитов на обучение в вузах России и 24 — на образование в колледжах и по программам MBA за рубежом, рассказал куратор программы образовательных кредитов банка Аслан Керимов. По его словам, чаще всего за кредитами обращаются те, кому не хватает средств для оплаты бизнес-образования, — пик спроса приходится на начало осени. Другой значимый контингент заемщиков (обращаются в банк в течение всего учебного года) — студенты, которым грозит отчисление с бюджетного отделения либо у которых появилась задолженность по оплате за обучение.</p> <p>Население пока не стремится получать образование в кредит, констатирует Ли.</p> <p>Новые возможности</p> <p>Несмотря на это, число желающих развивать образовательные кредиты растет. На этой неделе к ним присоединилось Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). Оно анонсировало пилотный проект — кредит «Образование» под залог имеющейся недвижимости.</p> <p>Средства будут предоставляться на оплату высшего и дополнительного образования в российских и зарубежных учебных заведениях, включая программы МВА. Средства помимо оплаты обучения можно будет потратить на приобретение учебных материалов, аренду жилья во время учебы, а за рубежом — на медицинскую страховку и языковые курсы.</p> <p>Размер кредита — 0,3—3 млн руб., срок — 2—15 лет, залогом выступает жилье, принадлежащее студенту или его созаемщикам — близким родственникам. При сумме кредита менее 30% от стоимости залога ставка составит 11% годовых, при кредите в 30—60% стоимости залога — 12%. Также предусмотрена отсрочка уплаты основного долга на весь срок обучения плюс три месяца. Выдача займов на этих условиях может начаться в ближайшее время, рассказали в банке «Образование» — одном из участников этого пилотного проекта.</p> mybb@mybb.ru (Анатолий) Mon, 24 Sep 2012 20:16:40 +0400 https://rabotamoney.3bb.ru/viewtopic.php?pid=58#p58