Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке «намерен бороться и бороться, пока не увидит реального улучшения в экономике», он «не позволит критикам остановить его» и считает, что количественное смягчение поможет экономике, а ФРС сможет избежать инфляции, так что «он просто будет держаться выбранного курса». Так прокомментировал начало третьего раунда программы выкупа облигаций соруководитель исследований глобальной экономики Bank of America в Нью-Йорке Итан Харрис (цитата по Bloomberg).
В четверг вечером, после закрытия торгов в России, Комитет по открытым рынкам ФРС объявил о решении сохранить базовую ставку федерального финансирования на уровне 0—0,25% годовых как минимум до середины 2015 г. Также решено начать выкуп с рынка ипотечных ценных бумаг на $40 млрд в месяц (конечный срок выкупа не назван) и подтверждено июльское решение продлить до конца года программу «Операция «твист» объемом $667 млрд (в рамках которой ФРС продает краткосрочные казначейские облигации из своего портфеля и скупает на рынке долгосрочные). Всего на покупку ценных бумаг до конца 2012 г. будет потрачено $85 млрд в месяц.
Эти решения вызвали бурный рост на мировых площадках: индекс FTSE 100 в пятницу подскочил на 1,64%, Hang Seng — на 2,9%, Dow Jones Industrial — на 0,40%. Российские индексы оказались на передовой роста: индекс ММВБ вырос на 4,26% до 1535,38 пункта, РТС — на 6,88% до 1587,03 пункта, на этих уровнях индексы находились в мае. Российскому рынку удалось обогнать по стоимости Apple: капитализация всех компаний, входящих в индекс ММВБ, составила 20 трлн руб. ($659 млрд) против $648 млрд.
Дорожали почти все голубые фишки: «Газпром» — на 4,01%, Сбербанк — на 4,64%, «Лукойл» — на 3,78%, ВТБ — на 6,24%, «Роснефть» — на 4,5%, «Норникель» — на 6%, «Уралкалий» — на 0,28%.
Рубль также укреплялся: бивалютная корзина подешевела на 67 коп. до 34,83 руб., доллар — на 78 коп. до 30,48 руб., евро — на 32 коп. до 40,07 руб. Финансирование «введено по полной», это в совокупности с повышением российским ЦБ ставки рефинансирования дало толчок ослаблению доллара, отмечает Сергей Фишвойт, замначальника управления валютных операций «Открытия». Он считает, что рубль будет укрепляться до октября и достигнет майских уровней, с которых началось падение курса.
ФРС оправдала ожидания инвесторов, отмечает управляющий директор Goldman Sachs в России Альберт Сагирян. «Инвесторы сейчас будут искать возможность вложить средства в сырье, больше всего выиграют драгоценные и цветные металлы, нефть. Это вызовет рост развивающихся рынков, особенно России, которая всегда выделялась на этом фоне», — уверен стратег «Уралсиб кэпитал» Вячеслав Смольянинов. Он ждет, что это обеспечит дополнительный приток в Россию до $1 млрд в месяц.
Сделки, которые раньше откладывались, теперь могут состояться, полагает Сагирян. Среди возможных участников рынка называют SPO Сбербанка и IPO «Мегафона».
Для продолжения положительной динамики нужно, чтобы выручки и прибыли тех компаний, которые сейчас подскочили, показали рост по итогам III квартала. Отчетности будут выходить в октябре, и тогда станет понятно. «Но принятые ФРС и ЕЦБ меры в них не отразятся, центробанки поздно начали действовать», — предупреждает портфельный управляющий «Альянс инвестиций» Олег Попов.
Не дождались
На прошлой неделе был зафиксирован отток в $178 млн из инвестфондов, ориентированных на Россию, констатирует EPFR. Это самый значительный недельный отток с мая, он обеспечен в основном ETF-фондами.